Регуляторные барьеры в Японии
Максим Сахаров, соучредитель и генеральный директор децентрализованного банка WeFi, утверждает, что регуляторные барьеры в Японии, а не налоги, являются основной причиной того, что криптоинновации покидают страну. В интервью Cointelegraph он отметил, что даже если будет введен предложенный плоский налог в 20% на доходы от криптовалют, «медленная, предписывающая и склонная к риску» культура одобрения в Японии продолжит отталкивать стартапы и ликвидность за границу.
«Прогрессивный налог в 55% болезненный и заметный, но он уже не является главной преградой», — сказал он.
Сахаров добавил, что модель предварительного одобрения FSA/JVCEA и отсутствие по-настоящему динамичной песочницы — вот что удерживает строителей и ликвидность за пределами страны. Листинг токена или запуск первичного предложения на бирже (IEO) в Японии включает двухступенчатый регуляторный процесс. Сначала необходимо провести саморегулирующий обзор Японской ассоциации виртуальных и криптоактивов (JVCEA), за которым следует окончательный контроль со стороны Агентства финансовых услуг (FSA). Этот процесс может растянуть сроки выхода на рынок до 6–12 месяцев и более, что «сжигает время и заставляет многие японские команды сначала листить за границей».
«Процесс разработан для избежания рисков, а не для ускорения инноваций», — отметил он.
Сравнение с другими юрисдикциями
Сравнивая Японию с другими юрисдикциями, Сахаров подчеркнул, что страна значительно отстает. «Япония медленнее», — сказал он, добавив, что простой листинг токена может занять полгода или дольше. «Сингапур тоже строгий, но предоставляет более четкие пути… ОАЭ в среднем быстрее… Южная Корея с VAUPA сосредоточена на текущих обязательствах биржи, а не на внешнем предварительном одобрении в стиле Японии, поэтому листинги обычно обрабатываются значительно быстрее».
«Культура съедает налоговые льготы на завтрак», — сказал Сахаров.
Рекомендации для регуляторов
В качестве решения он призвал регуляторов внедрить «временные, основанные на рисках одобрения», создать функциональную песочницу для поддержки экспериментов со ставками и управлением, а также ввести пропорциональные требования к раскрытию информации. Он предупредил, что без этих изменений отечественные криптопроекты, вероятно, продолжат развиваться за границей, движимые неопределенностью вокруг одобрений и долгими сроками ожидания, а не налоговыми бременами.
«Дело в том, чтобы строить в течение 12 месяцев, только чтобы услышать, что ваш токен не может быть листингован или ваш продукт не может быть запущен».
Лидерство Азии в криптовалюте
Лидерство Азии в криптовалюте привлекает глобальное внимание. В начале этого месяца Маартен Хенскенс, глава роста протокола в Startale Group, заявил, что лидерство Азии в токенизации привлекает все большее внимание со стороны глобальных инвесторов, при этом регуляторная ясность в регионе способствует привлечению капитала, который ранее находился на обочине. Гонконг быстро продвинулся, запустив Ensemble Sandbox как центр регуляторных инноваций с ускоренной процедурой.
«Пока Япония строит долгосрочную глубину, Гонконг показывает, как гибкость может воплотить эксперименты в жизнь», — сказал Хенскенс.
Объединенные Арабские Эмираты также стали еще одной азиатской страной, добившейся успехов в токенизации. Регуляторные органы города внедрили прогрессивные рамки, которые способствуют выпуску и торговле токенизированными ценными бумагами, привлекая глобальных инвесторов и финтех-компании.
