Введение в DeFi и CeFi
Когда-то считавшийся разрушительной альтернативой традиционным финансам, сектор DeFi (децентрализованные финансы) теперь сталкивается с конкуренцией со стороны CeFi (централизованные финансы) — гибридной модели, которая сочетает финансовые преимущества криптовалют с привычным удобством централизованных платформ.
Регуляторные предпочтения
Несмотря на то что много говорится о поддержке криптосектора со стороны администрации Трампа, юрист по технологиям Александр Урбелис и другие эксперты считают, что регуляторы США предпочитают CeFi DeFi. Однако Урбелис предупреждает, что такая склонность регуляторов к содействию централизованным криптобизнесам создает определенные риски.
Его опасения были изложены в статье Unchained Media 17 сентября.
В целом, регуляторы США больше сосредоточены на платформах и продуктах, которые соответствуют законам по борьбе с отмыванием денег (AML) и собирают данные пользователей. Хотя платформы DeFi и CeFi предлагают аналогичные услуги, такие как обмен криптовалют и доходное фермерство, ключевое различие заключается в контроле.
Принципы децентрализации
Соучредитель Blockchain Association Коннор Спеллиски описывает семь принципов децентрализации, разработанных с учетом мнений более 40 экспертов отрасли. Эти принципы резко контрастируют с подходом американских политиков, особенно в Законе CLARITY, который может позволить компаниям самостоятельно сертифицировать себя как децентрализованные.
Это может привести к несоответствиям в том, как определяется децентрализация, позволяя централизованным платформам использовать преимущества, предназначенные для настоящих проектов DeFi. Спеллиски предупреждает, что без четких определений оппортунистические компании могут выдавать себя за DeFi, наслаждаясь регуляторными преимуществами, предназначенными для новаторов.
Закон GENIUS и его последствия
Закон CLARITY нацелен на определение правового статуса криптовалют, но до сих пор неясно, смогут ли децентрализованные проекты процветать при текущей администрации. Хотя регуляторы приостановили юридические действия против крупных игроков CeFi, таких как Circle, Binance и Coinbase, они заняли более жесткую позицию по отношению к разработчикам DeFi, таким как те, кто стоит за Samourai Wallet и Tornado Cash, которые могут столкнуться с тюремным заключением за создание инструментов конфиденциальности.
Дебаты вокруг $USDH — одно из самых интересных событий в недавней криптоистории — случай, когда политика США (Закон GENIUS) имеет решающее значение для важного проектного решения. У меня нет голоса, но я вижу некоторые недопонимания относительно GENIUS, которые стоит прояснить.
Принятие Закона GENIUS в 2025 году, который устанавливает рамки для эмитентов стейблкоинов, рассматривается как шаг вперед. Однако критики утверждают, что он лишь закладывает основу для дальнейшего регулирования.
Хотя стейблкоины служат ключевой точкой входа в DeFi, надзор правительства США, требующий от эмитентов получения разрешения и сбора данных пользователей, подрывает децентрализацию. В общем, администрация Трампа не нацелена активно на децентрализованные платформы, но явно предпочитает CeFi DeFi.
