Рост регистрации компаний-фондов на Кайманах
Новые данные показывают, что регистрация компаний-фондов на Каймановых островах увеличилась на 70% по сравнению с прошлым годом. На конец 2024 года было зарегистрировано более 1300 фондов, а в 2025 году уже добавилось более 400 новых регистраций. Эти структуры все чаще используются в качестве юридических оболочек для децентрализованных автономных организаций (DAOs) и в качестве управляющих экосистемами для крупных проектов Web3. Согласно пресс-релизу Cayman Finance, многие из крупнейших проектов Web3 теперь зарегистрированы на Каймановых островах, включая как минимум 17 компаний-фондов с казначействами свыше 100 миллионов долларов.
Почему DAOs выбирают Кайманы?
Компания-фонд Каймановых островов стала предпочтительным инструментом для DAOs, которым необходимо подписывать контракты, нанимать участников, владеть интеллектуальной собственностью и взаимодействовать с регуляторами, при этом защищая держателей токенов от личной ответственности за обязательства DAO. Юридический сигнал для многих сообществ прозвучал в 2024 году в деле Samuels против Lido DAO, когда федеральный судья США установил, что неупакованный DAO может рассматриваться как общее партнерство по законам Калифорнии, что подвергает участников личной ответственности. Компания-фонд Каймановых островов предназначена для устранения этого пробела, предлагая отдельную юридическую личность и возможность владеть активами и подписывать соглашения, обеспечивая при этом держателям токенов уверенность в том, что они не являются партнерами по умолчанию.
Добавьте к этому налоговую нейтральность, знакомую институциональным инвесторам юридическую структуру и экосистему компаний, специализирующихся на казначействах Web3, и становится очевидным, почему все больше проектов тихо переносят свои фонды на Гранд-Кайман. В других юрисдикциях законодатели делают большие обещания, но предоставляют лишь фрагментарные решения. Президент США Дональд Трамп неоднократно обещал превратить Соединенные Штаты в «крипто-столицу планеты», но на уровне юрисдикций только несколько штатов явно признают DAOs юридическими лицами. Швейцария остается образцовым центром фондов Web3, при этом регион Crypto Valley теперь насчитывает более 1700 активных блокчейн-компаний, что на более чем 130% больше по сравнению с 2020 годом, при этом фонды и ассоциации составляют растущую долю новых структур.
Регуляторные изменения на Кайманах
Увеличение числа фондов Web3 совпадает с изменением регуляторной позиции Кайманов — внедрением Рамочной программы отчетности по криптоактивам (CARF) Организации экономического сотрудничества и развития, которую Каймановы острова теперь реализуют через новые правила Налоговой информационной службы, вступающие в силу с 1 января 2026 года. CARF наложит обязанности по должной осмотрительности и отчетности на «Отчетные поставщики услуг криптоактивов» (субъекты, которые обменивают криптовалюту на фиат или другую криптовалюту, управляют торговыми платформами или предоставляют услуги хранения), требуя от них собирать данные о налоговом резидентстве пользователей, отслеживать соответствующие транзакции и подавать годовые отчеты в Налоговую информационную службу.
Юридические специалисты отмечают, что отчетность по CARF в соответствии с текущей интерпретацией применяется к соответствующим поставщикам услуг криптоактивов, включая биржи, брокеров и дилеров, что, вероятно, оставляет структуры, которые просто хранят криптоактивы, такие как казначейства протоколов, инвестиционные фонды или пассивные фонды, вне зоны действия.
«Ключевой вопрос заключается в том, предоставляет ли ваша организация, как бизнес, услугу, осуществляющую обменные транзакции для или от имени клиентов, включая действия в качестве контрагента или посредника или предоставление торговой платформы.» На практике это означает, что многие чисто казначейские или управляющие экосистемами фонды должны иметь возможность продолжать пользоваться юридической определенностью и налоговой нейтральностью Кайманов, не попадая под полную отчетность, если они не занимаются обменом, брокерскими или хранительскими услугами.
