ETF YieldMax MSTR Option Income Strategy
ETF YieldMax MSTR Option Income Strategy стал фондом с объемом 4,8 миллиарда долларов благодаря своей дивидендной доходности в 136% и связи с компанией Strategy, крупнейшим корпоративным держателем Bitcoin.
Приток средств и стратегия фонда
Приток средств в MSTY увеличивался каждый месяц в этом году, и чистая сумма достигла 3,9 миллиарда долларов. Эта тенденция может продолжиться, если Bitcoin (BTC) вырвется вверх и достигнет нового исторического максимума, как ожидают трейдеры на платформе Polymarket.
Спрос также растет, поскольку основная акция Strategy не выплачивает дивиденды. Вместо этого MSTY генерирует свои ежемесячные распределения через стратегию покрытого колла. В рамках этой стратегии фонд инвестирует часть своего капитала в акции Strategy и получает выгоду по мере роста акций.
Как работает покрытый колл
Затем фонд продает колл-опционы на эти акции, генерируя доход от премий, который распределяет среди инвесторов. Колл-опцион — это контракт, который дает инвестору право, но не обязанность, купить актив по определенной цене в течение определенного периода времени.
Если акции MSTR падают ниже цены исполнения, опцион становится бесполезным, так как акции можно купить напрямую на рынке. Если акции растут выше цены исполнения, колл-опцион исполняется. В этом случае фонд сохраняет премию, но жертвует дополнительным ростом, если ралли продолжается.
Если акции остаются на месте, ETF все равно генерирует доход через ежемесячную премию. Эти сценарии объясняют, почему MSTY и другие ETF с покрытым коллом предлагают высокие дивидендные доходности.
Дивидендная доходность и общая доходность
Дивидендная доходность в 136% очень привлекательна для многих инвесторов, ориентированных на доход. Например, инвестиция в 10 000 долларов принесла бы валовую годовую дивидендную выплату в 13 600 долларов, если доходность останется постоянной.
Однако более внимательный анализ показывает, что общая доходность MSTY отстает от MSTR. Данные показывают, что MSTY упал на 18% с начала года, в то время как акции MSTR выросли на 34%.
Лучший показатель производительности ETF — это общая доходность, которая включает дивиденды. В этом случае акции MSTR выросли на 34,20% в этом году, в то время как MSTY увеличился на 29%.
Сравнение с другими ETF
Как показано ниже, общая доходность MSTY за последние 12 месяцев составила 107%, по сравнению с 160% у MSTR. Похожая тенденция наблюдается и среди большинства ETF с покрытым коллом.
Например, акции Coinbase выросли на 60% за последние 12 месяцев, в то время как ETF YieldMax COIN Option Income Strategy (CONY) увеличился на 24%. Аналогично, ETF JEPI объемом 40 миллиардов долларов постоянно отстает от индекса S&P 500.
