Введение
Стейблкоины получили значительный импульс после подписания президентом США Дональдом Трампом закона GENIUS в начале этого года. Теперь европейские банки стремятся выпустить собственные стейблкоины, осознавая, что доминирование доллара США, долгое время являвшегося опорой американской экономической силы, под угрозой. После принятия закона GENIUS стейблкоины, обеспеченные долларом и выпущенные частными лицами, стремительно набирают популярность, представляя стратегическую возможность для Соединенных Штатов. Создавая среду, способствующую развитию стейблкоинов и действуя в рамках банковской инфраструктуры США, страна может укрепить глобальное доминирование доллара, одновременно демократизируя доступ к финансам за границей, особенно в развивающихся странах.
Преимущества стейблкоинов
Эти «цифровые доллары» обладают множеством преимуществ. Они могут снизить комиссии, сократить сроки расчетов, противостоять местной инфляции и расширить доступ к торговле и финансам для небольших компаний, испытывающих трудности с корреспондентским банкингом.
Взлет стейблкоинов
Стейблкоины резко увеличили свою рыночную капитализацию, а объем транзакций превысил 265 миллиардов долларов. Почти вся эта стоимость основана на долларах. Безопасные активы обеспечивают каждый доллар стейблкоина, поэтому эмитенты стейблкоинов должны держать большие резервы долларов США и казначейских облигаций. Спрос на резервы стейблкоинов смещает владение казначейскими облигациями от банковских депозитов и фондов денежного рынка к эмитентам; более крупные последствия возникнут, если эта инфраструктура будет способствовать большему объему торговли.
Губернатор Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер отметил, что если регуляторы «позволят этим вещам выйти на рынок, это только укрепит доллар как резервную валюту», поскольку более широкое использование стейблкоинов означает более высокий спрос на доллары и государственный долг США.
Секретарь Скотт Бессент был еще более прямолинеен: «Мы собираемся сохранить доллар США доминирующей резервной валютой в мире, и мы будем использовать стейблкоины для этого.»
Стейблкоины и развивающийся мир
Для развивающих стран интеграция с долларом через стейблкоины может разблокировать крайне необходимую экономическую активность. Многие из этих стран страдают от нестабильных валют, высокой инфляции и ненадежных банковских систем. Их граждане часто ищут убежище в долларах — явление, которое экономисты называют «долларизацией» — но до сих пор это означало физическую наличность или дорогие денежные переводы.
Стейблкоины меняют правила игры, делая доллары доступными для любого, у кого есть мобильный телефон. Вместо того чтобы ждать в банке и платить высокие обменные комиссии, фермер или владелец магазина может мгновенно держать цифровые доллары в кошельке на смартфоне. Стейблкоины делают самый востребованный актив в мире – доллар США – доступным по запросу, глобально. Это имеет глубокие последствия для финансовой инклюзии.
Финансовая инклюзия через стейблкоины
Примерно 1,4 миллиарда взрослых людей по всему миру остаются без банковского обслуживания, значительная часть из которых проживает в Африке и Азии. Стейблкоины позволяют пользователям сберегать в стабильной валюте и проводить транзакции по всему миру без банковского счета, тем самым обходя традиционные барьеры, такие как проверка удостоверений личности и доступ к отделениям.
В странах Африки к югу от Сахары, например, долларовые стейблкоины стали важным инструментом для платежей, сбережений и торговли на фоне валютной нестабильности. Более 40% всего объема транзакций с криптовалютами в Африке теперь приходится на стейблкоины.
Стейблкоины и их суперсилы
Более широкое использование стейблкоинов в развивающихся странах также может противостоять влиянию таких игроков, как Китай, который потратил годы на предоставление кредитов бедным странам на обременительных условиях. Приняв долларовые стейблкоины и цифровые финансы более широко, развивающиеся страны могут привлекать капитал новыми способами и освободиться от таких хищнических соглашений.
Еще одним многообещающим путем является токенизация суверенного долга. Вместо того чтобы полагаться исключительно на крупных иностранных кредиторов, правительства могут выпускать облигации в меньших номиналах на блокчейн-платформах, что упрощает участие местных граждан и инвесторов из диаспоры.
CBDC в углу
Центральные банки также заметили эти возможности. Десятки центральных банков разрабатывают цифровые валюты центральных банков (CBDC) как государственные альтернативы частным стейблкоинам. Сторонники утверждают, что выпущенная государством цифровая валюта может увеличить финансовую инклюзию и модернизировать платежи, но ранние результаты не впечатляют.
Поощрение развивающихся стран к использованию стейблкоинов, обеспеченных долларом, является взаимовыгодным предложением, функционирующим аналогично печатному доллару после превосходства золота. Для США это означает расширение влияния доллара — укрепление его статуса резервной валюты в цифровую эпоху и противодействие соперникам, стремящимся продвигать альтернативные сферы денежного контроля.
Заключение
В условиях все более напряженной геоэкономической обстановки цифровые доллары могут стать основой более демократичной и устойчивой глобальной финансовой системы. Соединенные Штаты принимают эту возможность: поддерживая долларовые стейблкоины и открытые финансовые сети, на которых они работают, Америка может помочь разблокировать рост в развивающихся экономиках, одновременно укрепляя свою экономическую мощь.
Эта статья предназначена исключительно для общего информирования и не является юридической или инвестиционной консультацией. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют мнения и взгляды Cointelegraph.
