Объявление о первичном публичном предложении
Компания Strategy Inc., принадлежащая миллиардеру Майклу Сэйлору, объявила в пятницу о том, что установила цену на свое первичное публичное предложение 10% Серии A Перпетуальных Привилегированных Акций Stream (STRE), собрав валовые поступления в размере 620 миллионов евро (715 миллионов долларов). Предложение, изначально запланированное на 350 миллионов евро, было увеличено из-за высокого спроса со стороны инвесторов и должно закрыться 13 ноября 2025 года, при условии получения необходимых одобрений.
Использование средств
620 миллионов евро будут привлечены для финансирования расширения и покупок биткойнов. Предложение состоит из 7,75 миллиона акций, цена каждой из которых составляет 80 евро, что приносит примерно 608,8 миллиона евро (702,2 миллиона долларов) чистыми поступлениями после уплаты сборов и расходов. Strategy заявила, что средства будут использованы для общих корпоративных нужд, включая приобретение большего количества биткойнов и поддержку текущих операционных и инвестиционных инициатив.
Уверенность в биткойне
Объявление подчеркивает продолжающуюся уверенность Strategy в биткойне как резервном активе и части ее более широкой стратегии управления казной. Компания является одним из крупнейших корпоративных держателей биткойнов и продолжает разрабатывать инвестиционные продукты вокруг цифровых активов, позиционируя себя как гибрид между финансовой компанией, ориентированной на технологии, и предприятием, сосредоточенным на биткойне.
Дивиденды и структура акций
Каждая акция STRE имеет 10% годовой дивиденд, что эквивалентно 10 евро на 100 евро номинальной стоимости, выплачиваемый ежеквартально наличными 31 марта, 30 июня, 30 сентября и 31 декабря, начиная с 31 декабря 2025 года. Если Strategy пропустит выплату, проценты на непогашенную сумму накапливаются ежеквартально, увеличиваясь на 1% за каждый период до максимальной ставки в 18%. Эта структура предоставляет инвесторам стабильный, высокодоходный доход, позволяя Strategy гибкость в случае возникновения проблем с временными потоками наличности.
Права акционеров
В случае «фундаментального изменения» — такого как слияние, реструктуризация или изменение собственности — держатели акций STRE могут запросить, чтобы Strategy выкупила их акции по 100 евро каждая, плюс любые непогашенные дивиденды.
Каждая акция также имеет предпочтение при ликвидации в размере 100 евро, что означает, что инвесторы получат эту сумму до того, как будут выплачены обычные акционеры в маловероятном случае ликвидации. Ликвидационная стоимость корректируется ежедневно на основе недавних рыночных цен, что обеспечивает, чтобы привилегированные акции отражали справедливую стоимость, если они активно торгуются.
Управление предложением
Предложение управляется группой ведущих финансовых учреждений, включая Barclays, Morgan Stanley, Moelis & Company, Société Générale, TD Securities, Canaccord Genuity и StoneX Financial. Их участие подчеркивает сильную институциональную уверенность в бизнес-модели Strategy и ее растущей роли в соединении традиционных финансов с экономикой цифровых активов.
Объединяя традиционные инструменты доходности с потенциалом роста, связанным с криптовалютами, последний шаг Strategy укрепляет ее двойную идентичность — как финансового новатора и пионера в корпоративных финансах, обеспеченных биткойном.
