Пересмотр правил для криптовалют
Глобальные банковские регуляторы готовятся пересмотреть свои самые строгие правила в отношении криптовалют после того, как Соединенные Штаты и Великобритания отказались их внедрять, что угрожает разрушить многолетний консенсус Базельского комитета.
Новый подход к рисковому весу
В интервью Financial Times Эрик Тедейн, губернатор шведского центрального банка и председатель Базельского комитета по банковскому надзору (BCBS), заявил, что им может понадобиться «другой подход» к текущему рисковому весу в 1250% для криптоэкспозиций. Согласно данным международной юридической фирмы White & Case, применение рискового веса в 1250% означает, что кредитные учреждения должны держать собственные средства как минимум на равном уровне с суммой соответствующей криптоактивной экспозиции.
В рамках существующей структуры криптоактивы, выпущенные на блокчейне без разрешений, включая стейблкоины, такие как USDt и USDC, получают тот же рисковый вес в 1250%, который используется для самых рискованных венчурных инвестиций. Однако Тедейн признал, что быстрый рост регулируемых стейблкоинов изменил политический ландшафт.
«То, что произошло, было довольно драматичным», — сказал Тедейн в интервью Financial Times, добавив, что наблюдается сильный рост стейблкоинов и что объем активов в системе требует нового подхода. «Нам нужно начать анализировать. Но мы должны действовать довольно быстро», — добавил Тедейн, поднимая вопросы о рисках стейблкоинов и о том, есть ли аргументы, которые могли бы рассмотреть активы «по-другому».
Сопротивление крупных экономик
Явное сопротивление со стороны крупных экономик стало более заметным. Согласно отчету FT, Федеральная резервная система США не планирует внедрять правила Базеля по криптовалютам в их нынешнем виде, поскольку законодатели считают капитальные требования нереалистичными. Банк Англии также дал понять, что не будет применять эту структуру в ее текущей форме.
В то же время Европейский Союз только частично внедрил стандарт 2022 года, исключив ключевые положения, касающиеся блокчейнов без разрешений. Ссылаясь на анонимные источники, Bloomberg ранее сообщал, что Базельский комитет готовится пересмотреть свои рекомендации 2022 года в следующем году, чтобы быть более благоприятным для банков, участвующих в крипторынках.
Бум стейблкоинов и необходимость пересмотра правил
Бум стейблкоинов требует пересмотра правил. Тедейн повторил опасения, высказанные в отчете FT, заявив, что увеличение принятия стейблкоинов требует нового анализа и потенциально более мягкой позиции. Однако он также отметил, что достичь соглашения может быть сложно, поскольку регуляторы разделены по основным предположениям о рисковом профиле криптовалют и роли цифровых активов, выпущенных банками.
«Двигаться дальше в этом направлении в данный момент сложно, потому что я председатель, и в этом комитете так много разных мнений», — сказал он.
Конкурентный дисбаланс для глобальных банков
Различие в политике создает конкурентный дисбаланс для глобальных банков. Если банки ЕС останутся связанными этими мандатами, в то время как США и Великобритания будут действовать в рамках более мягких структур, условия игры станут значительно наклоненными. Этот дисбаланс повлияет на то, какие юрисдикции смогут создавать продукты стейблкоинов, выпущенные банками, токенизированные депозиты или даже решения по хранению криптовалют.
