Введение в мир Huma.Finance
Недавно Huma.Finance, сосредоточенная на концепции «Протокол сети PayFi», привлекла внимание рынка из-за споров между членами команды и ключевыми opinion leaders (KOL). Это вновь вызвало обсуждения на тему «Важно ли академическое образование в криптовалютной сфере?» В сочетании с запуском системы Huma 2.0 в сети Solana 10 апреля и тарифной торговой войной, развязанной администрацией Трампа, трек PayFi снова стал актуален. В данной статье мы кратко представим Huma и обсудим, существует ли риск краха для ее проекта по сравнению с предыдущими P2P-инициативами.
Первый взгляд на Huma
Huma — восходящая звезда экосистемы PayFi Solana. Стоит отметить, что Huma не является «родным проектом» экосистемы Solana. Проект был перенесен из экосистемы Ethereum в Solana в ноябре прошлого года.
В феврале 2023 года Huma завершила финансирование на сумму 8,3 миллиона долларов, возглавляемое Race Capital и Distributed Global, с участием ParaFi, Circle Ventures, Robot Ventures и других. На тот момент проект позиционировался как протокол DeFi-кредитования.
В сентябре 2024 года, после завершения слияния с платежной платформой Arf в апреле, Huma объявила о завершении финансирования на сумму 38 миллионов долларов, из которых 10 миллионов долларов составили инвестиции в долевое участие, а 28 миллионов долларов — доходные активы. Инвестиции возглавили Distributed Global, а также Hashkey Capital, Folius Ventures, Stellar Development Foundation и TIBAS Ventures — венчурный капитал крупнейшего частного банка Турции, İşbank.
Финансовые показатели Huma
Лишь после завершения экологического расширения в ноябре Huma официально представила проект как «первая сеть PayFi». По официальным данным платформы Huma, её общий объем транзакций в настоящее время превышает 3,9 миллиарда долларов, общий доход составляет около 3,2 миллиона долларов, а количество выпущенных платформенных баллов Feather достигает около 21,54 миллиона.
Активные ликвидные активы составляют примерно 74,769 миллиона долларов, активы PayFi — около 67,547 миллиона долларов, а ликвидные активы — около 7,217 миллиона долларов. Согласно данным Dune, средняя годовая доходность на платформе Huma составляет около 14,3%, что превышает 10,5% — стабильный уровень доходности, указанный на официальном сайте; количество вкладчиков составляет около 15,000.
Ожидаемые доходы и инновации
Что касается годового дохода, который наиболее интересует пользователей, годовой доход платформы Huma постепенно увеличивается с октября прошлого года, и ожидается, что в марте 2025 года он достигнет 8,536 миллиона долларов.
Huma 2.0, которая находится в сети менее недели, уже накопила депозиты на более чем 12,21 миллиона долларов. По данным СМИ, Huma использует технологии блокчейн для обеспечения финансовой ликвидности (или «ликвидности по запросу») для таких случаев, как переводы, кредитные карты, обеспеченные цифровыми активами, торговое финансирование и T+0 решения для глобальных платежей, стремясь решать проблемы неэффективности традиционной финансовой системы. Этот бизнес в основном ведется через Arf.
Планирование и факторы риска
На 15 апреля накопленная кредитная линия Arf составила 1,992 миллиарда долларов; накопленная сумма погашения приблизилась к 1,95 миллиарда долларов, а коэффициент оборачиваемости капитала составил около 4,31 раза. Согласно официальной информации учреждений, Huma в основном используется для финансирования трансакционных платежей. В настоящее время существует три ликвидных пула, все из которых заполнены и имеют доходность более 11,5%.
В области финансирования DePIN Huma ранее совместно запустила план по покупке роутеров Roam, где пользователи вносят первоначальный взнос в 30%, а оставшаяся сумма предоставляется Huma. Пользователи будут погашать кредит через последующие аирдропы и награды за майнинг. После погашения кредита доход от оборудования принадлежит пользователю.
Будущее Huma
В январе 2025 года, согласно данным третьих сторон, Huma запустит токен HUMA на платформе Jupiter LFG Launchpad, с ожидаемым голосованием в мае. На данный момент способы участия для обычных пользователей заключаются в получении доходов с платформы и наград за баллы Feather через депозиты. Для максимизации доходов можно выбрать режим Maxi в Huma 2.0; для учета обоих типов можно выбрать режим Classic.
Потенциальные риски и перспективы
Наиболее интересует пользователей вопрос: существует ли у Huma риск краха традиционных P2P-инициатив? Ответ: Да, но не полностью. Согласно документу стратегической записки PayFi, представленному Huma, были проактивно раскрыты ряд факторов риска. Кроме того, официальные лица Huma установили временные и количественные ограничения на процесс выкупа для пользователей. Официальная позиция по рискам ясна и конкретна. На данный момент вероятность банкротства Huma низка. Основные причины следующие:
Huma больше напоминает гибридную бизнес-модель: у неё есть определенные характеристики P2P, но в основном она основывается на предоставлении трансакционных платежей для обеспечения реальных доходов.
На этой базе Huma расширяет территорию PayFi в экосистеме Solana, привлекая таких партнеров, как Jupiter, Kamino и RateX, для изучения потенциала экосистемы DeFi.
В дальнейшем пользователям стоит обратить внимание на следующие моменты: в краткосрочной перспективе Huma достигла относительно высокой годовой доходности и дохода протоколов благодаря короткому циклу оборота и эффективной ликвидности. Ожидается, что в текущем году с помощью Arf платформа трансакционных платежей достигнет цели в 10 миллиардов долларов США объема транзакций; в долгосрочной перспективе успех будет зависеть от способности Huma обеспечить стабильные доходы в рамках операций с регулируемыми предложениями стейблкоинов, торгового финансирования, проектов DEPIN и токенизации активов RWA.
