Введение
В июне 2023 года Европейский Союз официально принял «Закон о рынках криптоактивов» (MiCA), который вступит в силу 30 декабря 2024 года. Он будет применяться к 27 государствам-членам ЕС и еще трем странам Европейской экономической зоны (Норвегия, Исландия и Лихтенштейн). Данный закон направлен на решение проблем фрагментации и регуляторного арбитража в регулировании криптоактивов в странах ЕС и ЕЭЗ и считается самым широким законодательным актом по регулированию криптовалют в мире.
MiCA подробно регламентирует определение и использование криптоактивов, требования к доступу для эмитентов и провайдеров услуг, а также контроль за защитой прав потребителей и предотвращением отмывания денег. Закон признает роль криптоактивов в повышении эффективности финансовых услуг и улучшении доступности финансов, но также акцентирует внимание на вызовах, которые они создают для стабильности финансовой системы и монетарной политики. Он выбирает сбалансированный подход между поддержкой финансовых инноваций и защитой потребителей.
С 2025 года, по мере поэтапного введения в действие MiCA в европейских странах, закон будет способствовать законному развитию глобального рынка криптоактивов и формированию регуляторных стратегий в других странах.
Классификация и определение криптоактивов
MiCA делит криптоактивы на три категории:
- Токены электронных денег (EMT)
- Токены, обеспеченные активами (ART)
- Утилитарные токены (UT)
Полностью децентрализованные криптоактивы не регулируются MiCA. Токены электронных денег (EMT) поддерживают свою стоимость, ссылаясь на официальную валюту, и служат средством платежа. Эмитентам EMT запрещается выплачивать проценты, что обеспечивает дополнительную безопасность. Токены, обеспеченные активами (ART), могут быть использованы как средства обмена или инструменты инвестирования, но выплата процентов для их держателей также запрещена.
Другие криптоактивы, такие как утилитарные токены (UT), дают доступ к определенному товару или услуге и не попадают под регулирование MiCA. Невзаимозаменяемые токены (NFT) и цифровые валюты центральных банков (CBDC) также не попадают под его действие, а токены ценных бумаг регулируются в соответствии с законодательством о ценных бумагах.
Поскольку MiCA ввела строгие лимиты на торговлю ART и EMT, важно, чтобы эмитенты соблюдали эти требования, чтобы гарантировать безопасность и стабильность на рынке.
Лицензионные требования для эмитентов и провайдеров услуг
MiCA устанавливает строгие требования к эмитентам криптоактивов для защиты интересов инвесторов, особенно розничных. Эмитенты ART должны быть зарегистрированы как юридические лица в ЕС и получить разрешение от местного регулятора. Для эмитентов EMT требуется соблюдение Директивы о электронных деньгах, а для других криптоактивов основное внимание уделяется правилам раскрытия информации.
Требования к операциям
MiCA требует, чтобы все эмитенты криптоактивов публиковали белые книги, а для эмитентов ART также необходимо придерживаться строгих требований к капиталу и ликвидности, чтобы минимизировать риски для инвесторов.
Контроль за управлением резервными активами
MiCA предполагает четкое разделение резервных активов эмитентов от их собственных активов, что защищает интересы держателей. Эмитенты должны обеспечить надежное управление резервами, чтобы гарантировать безопасность инвестиций.
Борьба с отмыванием денег
С учетом анонимной и децентрализованной природы криптоактивов MiCA включает требования по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма, включая обязательные процедуры идентификации клиентов и мониторинг транзакций.
Влияние на развитие и регулирование глобальных криптоактивов
Введение MiCA представляет собой переход от неформального к формальному регулированию, что повлияет на общие стандарты рынка криптоактивов и укрепит доверие к нему. Конкретные требования к классификации, доступу к лицензиям и надзору за криптоактивами послужат основой для формирования будущего регулирования в этой области.
Таким образом, MiCA будет способствовать законному и упорядоченному развитию рынка криптоактивов в Европе и в других странах.
