BitMine Immersion Technologies: Результаты стейкинга и валидации Ethereum
BitMine Immersion Technologies сгенерировала $45.7 миллионов от стейкинга и валидации Ethereum за три месяца, завершившиеся 31 мая, сделав стейкинг своим основным источником дохода. Эта сумма составила 98% от общего квартального дохода компании в $46.5 миллионов, согласно последнему отчету 10-Q в SEC. Годом ранее BitMine сообщил о квартальном доходе всего в $2.05 миллионов.
Источники дохода
Лизинг машин принес $1.08 миллионов, в то время как самостоятельный майнинг Bitcoin сгенерировал $813,000. Последние результаты показывают, как резко бизнес компании сместился в сторону Ethereum после создания одного из крупнейших корпоративных ETH-казначейств в мире.
Развитие стейкинга
BitMine начал нативный стейкинг Ethereum в ноябре 2025 года и позже запустил Сеть валидаторов Made in America (MAVAN) в марте 2026 года. Институциональная платформа предоставляет инфраструктуру для валидаторов и стейкинга и предназначена для расширения за пределы собственного казначейства BitMine, чтобы обслуживать кастодианов и других институциональных клиентов.
Компания также приобрела австралийского поставщика инфраструктуры стейкинга Pier Two в марте. Бизнес принес $3.53 миллионов квартального дохода от стейкинга и теперь работает под брендом MAVAN.
Финансовые показатели
BitMine сообщил, что стейкинг и валидация сгенерировали $56.9 миллионов за девять месяцев, завершившихся 31 мая, или 95% от общего дохода за этот период. BitMine продолжает расширять свою позицию в Ethereum с момента завершения квартала.
По состоянию на 12 июля компания владела 5.77 миллиона ETH и имела 4,917,189 ETH, стейкнутых через свои операции и партнеров по стейкингу, что составляет около 85% от общего объема ее активов.
Долгосрочные цели
Примечательно, что BitMine постоянно увеличивает как свое ETH-казначейство, так и долю, выделенную на стейкинг. Его долгосрочная стратегия нацелена на владение 5% от общего предложения Ethereum, цель, которую председатель Том Ли называет «Алхимия 5%». Ли заявил, что BitMine может генерировать около $284 миллионов в годовых вознаграждениях от стейкинга ETH, как только весь его баланс Ethereum будет стейкнут через MAVAN и партнерские платформы.
Эта оценка основана на недавней семидневной годовой доходности в 2.70%. Однако эта цифра остается прогнозом и может измениться в зависимости от доходности стейкинга Ethereum, цен на ETH и условий валидаторов. Само предприятие определило эту зависимость как бизнес-риски.
Риски и вызовы
В своем отчете в SEC компания указала, что доход от стейкинга и валидации сильно сосредоточен в операциях, связанных с MAVAN. Более низкие доходности стейкинга, сбои валидаторов, изменения протокола Ethereum или регуляторные события могут, следовательно, оказать прямое влияние на будущий доход.
Квартал также показал, насколько малыми стали старые бизнес-линии BitMine. Самостоятельный майнинг Bitcoin сгенерировал $624,000, в то время как консалтинг принес $168,000. Лизинг машин и продажи горнодобывающего оборудования не принесли дохода после того, как компания прекратила эти операции.
Итоги
Несмотря на увеличение дохода, BitMine сообщил о квартальном чистом убытке в $83.6 миллионов, частично вызванном убытками от деривативов и другими расходами. Результаты показывают, что стейкинг стал доминирующим источником операционного дохода компании, но ее общая финансовая производительность остается подверженной ценам на Ethereum, экономике стейкинга и более широкой стратегии казначейства.
Недавние материалы crypto.news показали, что запасы ETH BitMine достигли 5.77 миллионов токенов, когда компания приблизилась к своей цели в 5% от предложения. С учетом того, что около 4.9 миллионов ETH уже стейкнуто, будущие доходы будут все больше зависеть от того, сможет ли MAVAN поддерживать свою производительность валидаторов и расширяться в услуги институционального стейкинга.
