Bitwise подает проспект на ETF по стейблкоинам
Компания Bitwise подала проспект на биржевой фонд (ETF) по стейблкоинам и токенизации 16 сентября, намереваясь запустить его к Дню благодарения. Предложенный фонд будет отслеживать Индекс стейблкоинов и токенизации Bitwise и будет структурирован как фонд 40 Акта.
Структура фонда
Фонд будет разделен на два равновесных сегмента, нацеленных на компании и активы, которые могут извлечь выгоду из принятия стейблкоинов и роста токенизации активов.
Акционерный сегмент
Акционерный сегмент выделяет до 50% на компании в пяти категориях:
- эмитенты стейблкоинов,
- поставщики инфраструктуры,
- процессоры платежей,
- биржи токенизации,
- розничные продавцы, ориентированные на стейблкоины.
Компании сталкиваются с ограничениями по весу в зависимости от уровня их бизнес-экспозиции:
- Компании первого уровня с существенным бизнесом в области стейблкоинов получают лимиты в 15%,
- компании второго уровня с материальной экспозицией — 8%,
- компании третьего уровня с ограниченным участием — 3%.
Фонд будет выбирать 20 компаний из двух верхних уровней и, при необходимости, добавлять до 10 компаний третьего уровня.
Сегмент криптоактивов
Сегмент криптоактивов будет инвестировать в биржевые продукты, обеспечивающие доступ к инфраструктуре блокчейна. Активы должны представлять не менее 1% доли рынка в стейблкоинах или токенизации. Фонд резервирует 5% для токенов ораклов, которые соединяют блокчейны с внешними системами, при этом крупнейший компонент будет ограничен 22,5% индекса.
Фонд будет ребалансироваться ежеквартально и в основном сосредоточится на компаниях в области информационных технологий. В предварительной подаче не раскрываются управленческие сборы.
Текущие активы и перспективы
На 16 сентября Bitwise управляла активами в размере 15 миллиардов долларов в криптоактивах через 30 инвестиционных продуктов, включая спотовые ETF на Bitcoin и Ethereum.
Старший аналитик ETF Bloomberg Эрик Бальчунас отметил, что подача проспекта использует Закон о инвестиционных компаниях 1940 года.
Подачи по 40 Акту, как правило, сталкиваются с более короткими периодами регуляторного рассмотрения, что потенциально позволяет запуски в течение месяцев, а не лет, что делает предсказание Бальчунаса о коротком окне одобрения правдоподобным.
Структура аналогична подачам от REX-Osprey, таким как их ETF на Dogecoin и XRP, которые должны запуститься на этой неделе, наряду с продуктами, связанными с TRUMP, BONK и Bitcoin.
Подача отражает стремление компаний захватить растущий институциональный интерес к токенизации реальных активов, включая стейблкоины, которые недавно достигли 287 миллиардов долларов в предложении.
