Представление iShares Bitcoin Premium Income ETF
BlackRock может вскоре представить свой iShares Bitcoin Premium Income ETF, согласно заявлению о регистрации, поданному в SEC в пятницу. Новый ETF будет отслеживать производительность цены Bitcoin и обеспечивать премиальный доход через активно управляемую стратегию продажи колл-опционов на акции IBIT и, время от времени, на индексы, отслеживающие биржевые продукты с физическим Bitcoin (ETP), включая iShares Bitcoin Trust.
Стратегия фонда
На практике это означает, что фонд будет продавать опционы, которые дают другим инвесторам право купить его акции IBIT по установленной цене, и собирать премии по опционам в качестве дохода. Акции ETF будут представлять собой долевые интересы в этом доходе, а также в Bitcoin, акциях IBIT и наличных средствах фонда.
Конкуренция и аналогичные ETF
Представитель BlackRock сообщил Decrypt, что компания не может комментировать, как новый фонд будет сравниваться с конкурентами, или когда она поделится деталями о коэффициенте расходов для нового ETF. Обычно в первоначальных регистрациях S-1 отсутствуют такие детали, как тикеры, хранители и управленческие сборы.
Однако для контекста уже существуют несколько аналогичных ETF с доходом от Bitcoin или покрытыми колл-опционами.
NEOS Bitcoin High Income ETF торгуется под тикером BTCI на бирже Cboe BZX с момента своего запуска в октябре 2024 года. На пятницу его активы под управлением составляют 1,09 миллиарда долларов. Коэффициент расходов для BTCI составляет примерно 0,99% от активов в год, что означает, что инвесторы платят чуть менее 1% от своих инвестированных активов каждый год для покрытия операционных и управленческих расходов фонда.
Новый фонд BlackRock также будет конкурировать с Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF (YBTC) и YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF (YBIT), которые составляют 225 миллионов и 74 миллиона долларов соответственно в активах под управлением.
Риски и сборы
Активно управляемые ETF, такие как BTCI и новое предложение iShares, взимают более высокие сборы для покрытия затрат на реализацию своей стратегии написания опционов. Пассивный ETF на спотовый Bitcoin, такой как IBIT, поддерживает свои операционные расходы на более низком уровне, поскольку он не торгует деривативами, не пытается угадать рынок и не принимает дискреционные стратегические решения.
Эта структура отражает стратегию с более высоким риском и более высокими сборами, которая также предлагает потенциал для более высокого дохода, чем пассивный ETF на спотовый Bitcoin.
