Cboe BZX Exchange подает предложение о регистрации TRX ETF
Cboe BZX Exchange подал предложение о внесении изменения в правила в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) для регистрации и торговли акциями Canary Staked TRX ETF. Это первая попытка зарегистрировать спотовый ETF на Tron в США, предлагающий вознаграждения за стекинг. Предложение было подано 12 мая и направлено на получение одобрения на листинг долевых акций Коммерческих трастовых акций, представляющих дробные доли в трасте, удерживающем TRX, родной актив блокчейна Tron.
Содержимое фонда
ETF, поддерживаемый Canary Capital, планирует ставить часть, а возможно, и всю свою долю TRX через одного или нескольких проверенных провайдеров, получая вознаграждения за стекинг, которые напрямую способствуют финансированию чистой стоимости активов (NAV). Согласно документации фонда S-1, поданной 18 апреля, такая структура позволяет инвесторам получать доступ к спотовой цене TRX и зарабатывать доход от системы делегированного Proof-of-Stake (PoS) сети. Текущая доходность стекинга TRX составляет около 4,6% APR, согласно данным StakingRewards.
Мониторинг и расчеты
ETF будет отслеживать CoinDesk TRX USD CCIX, который представляет собой 60-минутную нью-йоркскую ставку. Этот ценовой ориентир агрегирует условные спотовые сделки TRX на крупных торговых площадках и обновляется каждые 15 секунд. С использованием этого индекса чистая стоимость активов будет рассчитываться ежедневно в 16:00 по восточному времени.
Создание акций и механизмы стекинга
Акции будут создаваться и выкупаться в корзинах по 10 000 акций только за наличные средства при помощи компании BitGo в качестве кастодиана. Все действия по стекингу будут выполняться на уровне траста, что защищает уполномоченных участников от прямого контакта с TRX или прав на делегирование стекинга.
Аргументы в пользу принятия ETF
Важно отметить, что Cboe утверждает, что предлагаемый продукт не требует соглашения о совместном наблюдении с «регулируемым рынком значительного размера», порог, который был впервые введен в отказе SEC по делу Winklevoss в 2018 году.
Вместо этого Cboe ссылается на недавние одобрения SEC для спотовых продуктов Bitcoin и Ethereum, где размер рынка фьючерсов признан недостаточным, однако «другие средства» для предотвращения манипуляций были приняты. Cboe считает, что аналогичное обоснование применимо и в данном случае, ссылаясь на децентрализованную структуру рынка TRX, высокую ликвидность, круглосуточную глобальную торговлю и активность в области арбитража.
Перспективы одобрения
Одобрение SEC станет первым случаем, когда зарегистрированный в США крипто ETF включает компонент стекинга. В то время как фонды на основе Ethereum, которые были одобрены в 2024 году, исключали стекинг, чтобы избежать неопределенности в регулировании, предложение TRX проверяет, могут ли токены делегированного PoS сосуществовать с публичными структурами фондов.
Если будет одобрено, Canary Staked TRX ETF может установить прецедент для ETP, поддерживающих стекинг, на других сетях делегированного PoS, таких как Solana, Polkadot и Cosmos. SEC еще не представила график своего решения по предложению об изменении правил.
