Введение в CESR
CESR, Композитная Ставка Стейкинга Эфира, становится эталонной ставкой для Ethereum, поддерживающей свопы, фьючерсы и модели управления рисками, поскольку учреждения стремятся к прозрачной доходности на блокчейне. CESR быстро завоевывает популярность как надежный ориентир для доходности стейкинга, который может поддерживать кредиты, свопы и структурированные продукты на крипторынке.
Описание CESR
CoinDesk Indices и CoinFund описывают CESR как «глобальный плавающий эталонный курс, основанный на ежедневных транзакционных сборах и вознаграждениях за стейкинг, получаемых от блокчейна Ethereum Proof of Stake». Этот индекс предназначен для того, чтобы служить нейтральной меркой для дохода на блокчейне. Он охватывает все соответствующие блоковые вознаграждения, выплачиваемые валидаторам, включая новое эмитирование ETH, транзакционные сборы и максимальную извлекаемую стоимость, а также учитывает выводы и штрафы. CESR рассчитывается и публикуется ежедневно, семь дней в неделю.
Мнения экспертов
Крис Перкинс, президент CoinFund, назвал CESR «определяющей институциональной эталонной ставкой для класса криптоактивов», утверждая, что она может «стимулировать рост инвестиционных продуктов и новые возможности для управления рисками в глобальных финансах».
Алан Кэмпбелл, президент CoinDesk Indices, отметил, что этот эталон является «фундаментальным элементом инфраструктуры для рынков криптоактивов», добавив, что он основывается на опыте компании в управлении некоторыми из самых долгоживущих индексов цифровых активов.
Оба руководителя рассматривают CESR как ответ криптовалют на классические эталонные ставки, способный стать новой ставкой дисконтирования и позволить активам «в цифровой сфере оцениваться как относительная инвестиция к CESR».
Применение CESR
Эталон уже начинает использоваться. FalconX сообщила, что завершила «первый своп фиксированной и плавающей процентной ставки на доходы от стейкинга Ethereum с использованием CESR», применяя индекс для хеджирования и торговли доходами от стейкинга. Rho Labs запустила рынок ликвидных ставок стейкинга, который ссылается на CESR, при этом первые фьючерсные контракты протокола позволяют институциональным контрагентам зафиксировать фиксированные доходы или спекулировать на будущих доходах от стейкинга ETH.
Основатель Rho Алекс Рывкин отметил, что CESR позволяет трейдерам «более эффективно управлять рисками от доходов от стейкинга Ethereum и транзакционных затрат, а также фиксировать ставки доходности», добавив, что доходы от стейкинга являются «обязательными для серьезных продуктов и услуг на основе ETH».
Стандартизация и надежность CESR
Treehouse Finance подчеркивает, что CESR эффективно фиксирует среднюю годовую доходность стейкинга набора валидаторов Ethereum, предоставляя стандартизированную ставку, которую можно интегрировать в модели риска и ценовые рамки наряду с традиционными эталонами. Lukka, поставщик институциональных криптоданных, также сотрудничает с CoinDesk Indices для распространения CESR среди управляющих активами и аналитиков, подчеркивая, что индекс включает депозиты, выводы и штрафы, чтобы предоставить «полный и надежный эталон» для институционального использования.
Как отметил Перкинс, «ставки стейкинга для криптовалюты — это то же самое, что процентные ставки для традиционных финансовых рынков», и CESR предназначен для того, чтобы разблокировать «500 триллионов традиционных рынков ставок в криптоиндустрии», предоставляя инвесторам, ориентированным на доходность, единую, надежную точку отсчета.
