Введение
Законодатели рассматривают возможность передачи Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) широких новых полномочий по надзору за криптовалютными рынками в условиях сокращения штата и внутреннего напряжения в агентстве.
Основные риски и вызовы
В отчете, опубликованном во вторник, Офис Генерального инспектора выделил регулирование цифровых активов как главный риск для управления и производительности на финансовый год 2026, ссылаясь на ожидаемое законодательство, которое может значительно расширить полномочия CFTC. Расширение полномочий потребует от агентства:
- найма большего числа сотрудников,
- создания технической экспертизы,
- разработки новых систем данных.
Это предупреждение поступает в то время, когда численность сотрудников CFTC резко сократилась: с примерно 708 штатных сотрудников в конце финансового года 2024 до примерно 556 через год, что составляет сокращение на 21,5%.
Мнение экспертов
«CFTC является наиболее институционально согласованным регулятором для криптовалютных деривативов и рынков прогнозов, но его мандат и ресурсы не были разработаны для постоянно работающих, децентрализованных спотовых рынков,» — отметил Винсент Лю, главный инвестиционный директор количественной торговой компании Kronos Research, в интервью Decrypt.
Лю добавил, что такие условия требуют новых подходов к рыночному надзору, правоприменению и сбору данных, отличных от тех, что используются в традиционном надзоре за деривативами. «Существенный надзор потребует целенаправленного законодательного расширения и гибридной структуры, а не простого продления существующего законодательства о товарах,» — добавил он.
Законодательные инициативы
На прошлой неделе динамика вокруг Закона CLARITY оставалась неравномерной, что создало неопределенность относительно того, насколько далеко Конгресс готов зайти в изменении надзора за цифровыми активами. Законопроект стремится предоставить законодательную ясность в регулировании различных криптовалют и участников рынка, нацеливаясь на установление более четких регуляторных границ между CFTC и SEC.
Тем не менее, переговоры по двупартийному законопроекту о структуре криптовалютного рынка зашли в тупик после последних изменений, вызванных возражениями со стороны Coinbase и возобновившимися разногласиями в Сенате по вопросам юрисдикции и объема правоприменения.
Рынки прогнозов и их влияние
«Прогнозные рынки на блокчейне, вероятно, выживут благодаря архитектуре, учитывающей соблюдение норм, которая позволяет избирательную прозрачность, позволяя регуляторам проверять законность и целостность рынка, не раскрывая всю активность пользователей,» — сказал Роб Виглионе, генеральный директор Horizen Labs, в интервью Decrypt.
Поскольку многие из этих рынков работают на блокчейне, действуют глобально и охватывают геополитические события, они поднимают юридические и институциональные вопросы, с которыми агентство традиционно не сталкивалось. Виглионе отметил, что регуляторная модель, которая в конечном итоге будет работать на практике, «будет балансировать между конфиденциальностью и доказуемым соблюдением норм, а не полными запретами или полным наблюдением.»
Заключение
Decrypt обратился в CFTC за комментариями.
