КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ
[Релиз № 34-102889 Файл № 600-44]
CME Securities Clearing, Inc.; Приказ о начале разбирательства для определения, следует ли предоставить или отклонить заявку на регистрацию в качестве клирингового агентства в соответствии с разделом 17A Закона о биржах ценных бумаг 1934 года 18 апреля 2025 года.
I. Введение
13 декабря 2024 года CME Securities Clearing, Inc. («CMESC») подал в Комиссию по ценным бумагам и биржам («Комиссия») заявку на форме CA-1 («Заявка») в соответствии с разделом 17A Закона о биржах ценных бумаг 1934 года («Закон о биржах») с просьбой зарегистрироваться как клиринговое агентство. Уведомление о Заявке было опубликовано для комментариев в Федеральном реестре 22 января 2025 года.
Комиссия получила комментарии по Заявке. Каждый комментатор либо выразил поддержку Заявке, либо в целом поддержал расширение доступа к клирингу сделок с государственными казначейскими ценными бумагами США через одобрение новых клиринговых агентов. Комментаторы также рекомендовали CMESC рассмотреть изменения в Заявке, которые будут касаться, среди прочего, проблем с регуляторным капиталом для участников клирингового агентства, являющихся банковскими организациями, модификации практик маржинования для облегчения вывода избыточного маржи и других важных аспектов.
Раздел 19(a)(1) Закона о биржах требует от Комиссии в течение девяноста дней с даты публикации уведомления о заявке на регистрацию в качестве клирингового агентства, либо начать разбирательство для определения, нужно ли отклонить регистрацию.
II. Описание Заявки
CMESC подает заявку на регистрацию в качестве клирингового агентства для предоставления услуг центрального контрагента участникам рынка для их сделок на вторичном рынке с государственными казначейскими ценными бумагами США, а также для сделок по обратным репо и репо-соглашениям.
Заявка утверждает, что CMESC будет полностью принадлежать своей материнской компании, CME Group, Inc.. CMESC зарегистрирована как корпорация в штате Делавэр и будет иметь собственный совет директоров, состоящий как минимум из пяти независимых директоров и других представителей.
Предлагаемые правила CMESC описывают два типа участников: Члены, которые смогут очищать собственные соучастия, и Пользователи, уполномоченные Членом. Основное различие между этими типами пользователей заключается в обязанностях по размещению маржи.
В Приложении J Заявки предоставляется информация о системе управления рисками CMESC, которая предназначена для снижения потенциального воздействия дефолта участника через стандарты управления кредитным риском. В частности, CMESC заявляет, что будет поддерживать и структурировать Гарантийный фонд, используя методику стресс-тестирования.
Что касается систем, Заявка утверждает, что системы CMESC будут размещены в виртуальной частной облачной среде и в физических центрах обработки данных.
Что касается сборов, Заявка утверждает, что CMESC продолжает взаимодействовать с рынком относительно своей окончательной структуры сборов, планируемой к утверждению по мере приближения даты запуска клиринговой деятельности.
