Риски для лидерства США в цифровых финансах
Соединенные Штаты рискуют потерять свое лидерство в области цифровых финансов из-за неопределенности в регулировании, которая продолжает влиять на рынок стейблкоинов. Coinbase предупредила, что задержки в политике и ограничения могут ослабить конкурентные позиции страны, в то время как Китай активно развивает свою стратегию цифровой валюты.
Влияние регуляторных решений
Главный политический директор Coinbase Фаряр Ширзад выразил обеспокоенность тем, как правила, касающиеся стейблкоинов, могут повлиять на будущее платежных систем. Он утверждает, что цифровые активы сыграют центральную роль в глобальных расчетных сетях. Следовательно, регуляторные решения, принимаемые сегодня, могут определить, какие страны будут контролировать финансовую инфраструктуру завтрашнего дня.
«Пока Соединенные Штаты обсуждают правила для рынка, Китай продолжает действовать быстро и скоординированно.»
Закон GENIUS и его последствия
Хотя закон GENIUS уже вступил в силу, он ограничивает возможности эмитентов стейблкоинов в отношении вознаграждений. Этот закон запрещает эмитентам выплачивать проценты напрямую пользователям, разрешая только сторонние стимулы при определенных условиях. Кроме того, такой подход создает трения между законодателями, банками и криптоплатформами.
Банки продолжают выражать обеспокоенность по поводу финансовой стабильности и рисков, в то время как криптофирмы утверждают, что ограничения на вознаграждения снижают привлекательность продуктов и замедляют их принятие. Участники отрасли также считают, что эти ограничения могут подтолкнуть пользователей к иностранным цифровым активам, что приведет к перемещению активности стейблкоинов за пределы регулирования США.
Глобальная конкуренция и будущее доллара
Фаряр Ширзад подчеркнул, что глобальная конкуренция уже формирует результаты в сфере цифровых финансов. Он указал на международных соперников, использующих политические инструменты для привлечения пользователей и ликвидности. Более того, он считает, что нерешенные дебаты в Конгрессе могут ослабить роль доллара США в будущих цифровых расчетах.
Подход Китая к цифровой валюте
Китай выбрал другой подход, расширив стимулы, связанные с цифровой валютой центрального банка. Начиная с января 2026 года, коммерческие банки смогут выплачивать проценты на остатки в цифровом юане. Это изменение существенно позиционирует e-CNY как функциональный цифровой депозит, а не просто платежный токен.
Заместитель губернатора Народного банка Китая Лу Лэй описал цифровой юань как ключевой компонент современной банковской инфраструктуры, позволяющий банкам интегрировать e-CNY в продукты сбережений и платежей. Более того, выплаты процентов могут способствовать более широкому принятию среди потребителей и учреждений.
Трансграничные испытания и будущее цифрового юаня
Китай продолжает продвигать трансграничные испытания и международные случаи использования цифрового юаня, что может привести к его распространению в расчетах по торговле и региональным финансам. Хотя принятие остается постепенным, стимулы могут ускорить вовлеченность пользователей.
