Введение IPO Antalpha
Недавно финансово-технологическая компания Antalpha подала проспект на Nasdaq с целью проведения первичного публичного размещения акций (IPO) под кодом «ANTA». Antalpha предлагает финансовые решения в области майнинга биткойнов. Близкие связи компании с гигантом индустрии — Bitmain, а также сложные отношения с соучредителем Bitmain Жаном Кетуаном, обсуждаемые в проспекте, делают это IPO предметом глубокого анализа. Является ли выход Antalpha на фондовый рынок ключевым шагом для расширения финансового влияния Bitmain?
О компании Antalpha
Antalpha, основанная в 2022 году и специализирующаяся на финансировании, технологиях и управлении рисками для учреждений цифровых активов, в частности для майнеров биткойнов, имеет ограниченное количество информации о себе на официальном сайте, за исключением стратегического партнерства с Bitmain. Компания стремится помочь майнерам увеличить масштабы их операций и более эффективно управлять колебаниями цен на биткойн, предлагая такие финансовые решения, как стратегии «HODLing«.
Продукты и услуги
Продукты и услуги Antalpha в основном реализуются через ее технологическую платформу Antalpha Prime, которая позволяет клиентам инициировать и управлять займами на цифровые активы и контролировать позиции залога в режиме почти реального времени. Основные направления дохода компании включают:
- Финансирование по цепочке поставок: Займы на майнинговые машины финансируют покупку машин для биткойн-майнинга (чаще всего ранее приобретенных у Bitmain), при этом машины выступают в качестве залога.
- Займы под вычислительную мощность: покрывают операционные расходы участников майнинга, где залогом служит добытый биткойн.
По состоянию на 31 декабря 2024 года Antalpha выдала кредитов на общую сумму 2,8 миллиарда долларов, из которых примерно 97% зафиксированы по займам по цепочке поставок, обеспеченных BTC. Важным сегментом бизнеса являются услуги сопоставления кредитов под биткойн, приносящие доход от сборов за платформу.
Отношения с Bitmain
Отношения с Bitmain не ограничиваются лишь бизнес-сотрудничеством. Antalpha называет себя «основным кредитным партнером Bitmain» и обладает приоритетом в обслуживании клиентов гиганта, что существенно снижает затраты на привлечение клиентов и обеспечивает стабильный поток бизнеса. Однако связи между двумя компаниями становятся еще более сложными, учитывая историю в становлении Northstar, аффилированной организации, которая исторически выводила финансирование.
В результате реструктуризации 2024 года Northstar была выделена из группы и сейчас принадлежит ирревокабельному трасту, на который оказывает влияние Жан Кетуан, хотя он формально не участвует в управлении.
Это подчеркивает продолжающуюся финансовую зависимость Antalpha от Northstar.
Стратегическое значение IPO
Значение IPO Antalpha также связано со стратегическими вызовами для Bitmain в пост-халвинговую эпоху, которая начнется в апреле 2024 года. Актуальность новых офферов высокоэффективных майнинговых машин и сотрудничество с крупными фермами, такими как BitFuFu и Hut8, будут критически важными для выживания Bitmain на конкурентном рынке.
IPO Antalpha привлекло внимание значительных инвесторов, таких как Tether, готовая вложиться в 25 миллионов долларов, что имеет стратегическое значение для их многоуровневой стратегии. Помимо этого, Antalpha планирует исследовать новые решения по финансированию в области GPU, востребованных в области ИИ, что открывает возможности для обеих компаний в будущем.
Заключение
Таким образом, IPO Antalpha является не просто выходом на рынок финтех, а важнейшим шагом для Bitmain в развитии своей экосистемы майнинга и оптимизации финансовых инструментов для долгосрочного стратегического роста в условиях новой реальности.
