Введение
Команда исследователей маркетмейкера Jump Crypto опубликовала статью, в которой предложила новый торговый механизм под названием Dual Flow Batch Auction (DFBA), направленный на решение проблем традиционных Непрерывных Лимитных Ордерных Книг (CLOB) на блокчейне.
Проблемы традиционных CLOB
CLOB полагаются на непрерывное сопоставление и механизм приоритета по времени, что приводит к арбитражу по задержке, проблемам MEV (Miner Extractable Value) и неблагоприятной торговой ликвидности, увеличивая торговые издержки на рынке.
Механизм DFBA
DFBA проводит два независимых аукциона каждые 100 миллисекунд, разделяя заказы на группы Maker и Taker, и завершает сделки по единой справедливой цене расчета. Этот механизм:
- устраняет приоритет по времени;
- избегает конкуренции среди поставщиков ликвидности;
- смещает акцент с скорости на цену и масштаб.
Преимущества DFBA
По сравнению с традиционными моделями, DFBA может предоставить:
- более узкие котировки;
- более глубокую ликвидность;
Это защищает трейдеров от последствий арбитража по задержке и фронт-раннинга MEV.
Заключение
Jump Crypto считает, что этот дизайн наследует преимущества предыдущих торговых моделей, таких как:
- непрерывная ликвидность;
- справедливость аукциона;
при этом избегая таких недостатков, как высокая проскальзывание и фрагментация ликвидности, что позволяет участникам рынка получить более справедливую и эффективную торговую среду.
