Лицензия для OTC криптоопционов
Laser Digital, дочерняя компания японского инвестиционного банка Nomura, стала первой организацией, получившей лицензию в рамках пилотной программы Управления по регулированию виртуальных активов Дубая (VARA) для предложения регулируемых внебиржевых (OTC) криптоопционов. «Ограниченная лицензия» позволит Laser Digital предлагать OTC криптоопционы институциональным клиентам под строгим контролем, сообщила компания в среду.
Преимущества OTC-площадок
OTC-площадки позволяют учреждениям торговать большими объемами цифровых активов напрямую с контрагентами, минимизируя проскальзывание и обеспечивая более гибкое ценообразование. Эти площадки обычно используются хедж-фондами, управляющими активами, торговыми компаниями и другими клиентами с высоким объемом и институциональными клиентами. Данный шаг позиционирует Laser Digital для удовлетворения спроса Дубая на регулируемые криптодеривативы. Компания планирует предложить инструменты для хеджирования, генерации дохода и управления волатильностью, пока регуляторы оценивают готовность рынка и контроль рисков перед более широким расширением.
Глобальное регулирование криптоопционов
Глобальное регулирование OTC криптоопционов все еще находится на ранних стадиях. Небольшое, но растущее число юрисдикций начинает регулировать OTC криптоопционные площадки, при этом Дубай и Великобритания находятся в авангарде. В декабре 2023 года инвестиционное подразделение британского пенсионного гиганта M&G инвестировало 20 миллионов долларов в GFO-X, первую регулируемую биржу деривативов Bitcoin в стране. Это финансирование стало частью раунда серии B на сумму 30 миллионов долларов, направленного на запуск платформы для фьючерсов и опционов на индекс Bitcoin, регулируемой Управлением по финансовому поведению (FCA).
Регулирование в ЕС и США
По всей территории ЕС криптодеривативы подпадают под более широкие финансовые регуляции, такие как MiFID II и EMIR, которые накладывают требования к отчетности и клирингу. Однако большинство государств-членов еще не внедрили лицензирование OTC, специфичное для криптовалют. В Соединенных Штатах CFTC разрешает некоторую институциональную торговлю криптодеривативами в рамках существующих законов, но нет специальной лицензии для OTC криптоопционных площадок.
Регуляторная структура Дубая
В отличие от этого, Дубай внедрил свою комплексную регуляторную структуру для криптовалют в начале 2023 года, с правилами, охватывающими биржи, кастодианов, брокеров-дилеров и эмитентов токенов в рамках VARA. ОАЭ расширяет свои амбиции в области деривативов с акцентом на цифровые активы. Рынок деривативов Объединенных Арабских Эмиратов остается небольшим по сравнению с США, но недавние события указывают на стабильный рост и диверсификацию. В 2024 году рынок оценивался примерно в 167 миллионов долларов, с прогнозируемым годовым темпом роста 3,7% до 2031 года.
Расширение горизонтов ОАЭ
Традиционные платформы, такие как Дубайская биржа золота и товаров (DGCX), а также OTC-поставщики, такие как ADSS, долгое время обслуживали рынки товаров и валюты региона. Однако ОАЭ теперь расширяет свои горизонты, включая цифровые активы и институциональные финансовые продукты. Хотя США все еще доминируют на глобальном рынке деривативов через биржи, такие как CME и CBOE, ОАЭ создает нишу, предлагая четкое регулирование для новых классов активов, таких как криптовалюты.
