Отмена слияния Parataxis Ethereum и Parataxis Korea
Parataxis Ethereum отменил запланированное поглощение Parataxis Korea после спора о делистинге и потенциальных денежных требованиях акционеров, что сделало сроки слияния труднопредсказуемыми. Согласно регуляторному раскрытию от 6 октября, советы директоров обеих компаний одобрили прекращение соглашения о слиянии в тот же день и подписали формальное соглашение о прекращении. Компании отменили собрание акционеров, запланированное на 27 ноября, а также оставшиеся процедуры слияния.
Причины отмены сделки
Parataxis Ethereum заявил, что продолжение сделки может подвергнуть его крупным требованиям акционеров по оценке, что может привести к денежным оттокам и оказать давление на его ликвидность и финансовое положение. Совет директоров принял решение после изучения работы специального комитета по слиянию и внешних юридических консультантов.
Две компании согласились 7 апреля объединиться через поглощение, при котором Parataxis Ethereum выживет, а Parataxis Korea исчезнет как отдельное юридическое лицо. Заявленной целью было упростить структуру группы, объединить аффилированные компании и улучшить финансовую стабильность.
Неопределенность вокруг сделки
Согласно пересмотренным условиям, опубликованным в июле, акционеры должны были проголосовать 27 ноября. Само слияние было запланировано на 1 января 2027 года, при этом новые выпущенные акции должны были начать торги 27 января. Parataxis Ethereum должен был выпустить 29,77 миллиона обыкновенных акций и 195 привилегированных акций по коэффициенту слияния 1 акция Parataxis Ethereum за 0,2806763 акции Parataxis Korea.
Компании уже перенесли ранее установленный график. Первоначальные документы указывали на дату слияния 1 октября, но график изменился, когда Parataxis Korea столкнулась с отдельным обзором листинга, а затем с решением о делистинге от Корейской биржи.
Судебные разбирательства и их влияние
Parataxis Ethereum заявил, что неопределенность вокруг сделки достигла такой степени, что он больше не может разумно предсказать, когда его регистрационное заявление о ценных бумагах может быть подано или стать действительным. Компания отметила, что повторные изменения графика могут создать больше путаницы для акционеров, оставляя руководство привязанным к неопределенному процессу.
Основная сложность возникла из-за статуса листинга Parataxis Korea на KOSDAQ.
Корейская биржа 19 августа решила делистировать Parataxis Korea после того, как Комитет по рынку KOSDAQ рассмотрел дело компании. Parataxis Korea оспорила это решение на следующий день, подав ходатайство о запрете в Южный окружной суд Сеула с просьбой приостановить делистинг и остановить ликвидационную торговлю, пока спор остается нерешенным. Торговля была приостановлена с 21 августа в ожидании подтверждения решения суда.
Финансовые риски и обязательства
В подаче о прекращении слияния от 6 октября все еще упоминается запрет как нерешающий фактор, что показывает, что судебный процесс оставался частью неопределенности, на которую ссылались оба совета, когда они отказались от сделки. Ранее поданные документы о слиянии уже предупреждали, что делистинг Parataxis Korea может заставить стороны пересчитать коэффициент слияния или изменить структуру сделки.
Если Parataxis Korea станет не листинговой компанией до завершения, правила оценки будут отличаться от тех, которые применялись, когда обе стороны были компаниями, листингованными на KOSDAQ.
Риск не ограничивался только сроками. Согласно соглашению о слиянии, права акционеров на оценку могут вызвать крупные денежные обязательства. В апрельской подаче указывалось, что слияние может быть прекращено, если совокупные требования по оценке, умноженные на цену покупки, превысят 20 миллиардов KRW.
Будущее Parataxis Ethereum
Parataxis Ethereum начал 2026 год как отдельная казначейская компания Ethereum после того, как бывшая Sinsiway была переименована после инвестиций со стороны аффилированных с Parataxis организаций. Parataxis Holdings раскрыл в декабре 2025 года, что аффилированные лица согласились инвестировать до 35 миллиардов KRW в Sinsiway, при этом компания приняла название Parataxis Ethereum и стратегию казначейства, ориентированную на ETH, после закрытия.
Позднее подача в SEC описала это как первый публично листинговый казначейский инструмент, ориентированный на Ethereum, в Южной Корее. Как ранее сообщалось на crypto.news, Parataxis уже использовал аналогичную модель с Bridge Biotherapeutics, которая позже стала Parataxis Korea и приняла стратегию казначейства, ориентированную на Bitcoin.
Текущие финансовые показатели
Parataxis Ethereum сообщил о наличии 8,691 ETH в марте после покупки еще 2,577 ETH за 8 миллиардов KRW. Публичные трекеры казначейства теперь указывают компанию с 10,449 ETH, что ставит ее среди крупных листинговых корпоративных держателей Ether, отслеживаемых по всему миру.
Подача о слиянии от 6 октября не объявляет о каких-либо изменениях в этой стратегии казначейства Ethereum. Она ограничивается прекращением приобретения Parataxis Korea и отменой связанных процедур для акционеров.
Рынок и акции
Акции Parataxis Ethereum котировались примерно по 1,304 KRW поздно 6 октября, что на 1,72% выше по сравнению с предыдущей сессией в рыночном обзоре, упомянутом в отчете о раскрытии информации. Отдельный исторический источник цен показал закрытие около 1,303 KRW, что на 1,64% выше, при этом разница отражает время источника.
Parataxis Korea заявила, что все процедуры, связанные с слиянием, включая собрание акционеров 27 ноября и процесс определения даты записи акционеров, теперь отменены. Компания заявила, что продолжит рассматривать способы повышения стоимости для акционеров в зависимости от результатов своего ходатайства против решения о делистинге и других будущих условий.
Заключение
Судебный спор, таким образом, остается основным нерешенным корпоративным событием для Parataxis Korea. Ее акции уже были помещены под торговую приостановку в ожидании решения по запрету, в то время как процедура делистинга Корейской биржи была приостановлена после подачи судебного иска.
Отдельно Parataxis Holdings продолжает участвовать в бизнес-комбинации в США с SilverBox Corp IV. SilverBox раскрыл в августе, что внешний срок для этой сделки был продлен до 31 декабря 2026 года, при этом акционеры отдельно одобрили больше времени для SPAC для завершения бизнес-комбинации.
Ранее регистрационное заявление в SEC специально предупреждало, что предложенное слияние Parataxis Ethereum-Parataxis Korea может не закрыться вовремя или вообще и определило потенциальный делистинг KOSDAQ как риск для цифровой активной стратегии группы в Южной Корее.
