Обращение Ripple к SEC
9 января 2026 года Ripple направила официальное письмо в рабочую группу SEC по криптовалютам, выступая за фундаментальные изменения в регулировании цифровых активов. Компания призывает регуляторов выйти за рамки все более критикуемого теста на «децентрализацию» и сосредоточиться на четких правах и обязанностях для определения того, должен ли криптоактив подпадать под закон о ценных бумагах.
Проблемы с децентрализацией
Ripple утверждает, что «децентрализация» является по своей сути субъективным и изменчивым понятием, на которое влияют такие факторы, как вклад в код, распределение узлов, экономические стимулы и участие в управлении. Поскольку децентрализация существует на континууме, а не в бинарном состоянии, полагаться на нее как на юридический критерий создает неопределенность, юридические риски и непоследовательные результаты.
Риски текущего подхода
Согласно Ripple, этот подход может привести как к «ложным отрицательным» результатам, когда активы, которые должны регулироваться, избегают контроля, выглядя размытыми, так и к «ложным положительным», когда проверенные на рынке активы остаются в ловушке регулирования ценных бумаг из-за продолжающегося участия разработчиков или держателей.
Значение письма Ripple
Почему это важно? Письмо Ripple призывает регуляторов отделить предложение ценных бумаг от самого актива. Как только первоначальные контрактные обязательства заканчиваются, сделки на вторичном рынке больше не должны рассматриваться как ценные бумаги.
Ripple признает, что прерогатива, юридическая связь между эмитентом и первоначальным инвестором, имеет значение только в первичных продажах, а не на зрелых рынках. Этот подход отражает мнение председателя SEC Марк Аткинса о том, что обязательства, связанные с предложением, естественным образом истекают со временем.
Призыв к изменениям
Таким образом, представление Ripple призывает к четкому, практическому регулированию криптовалют, отстаивая правовую основу, которая отделяет активы от их первоначальных предложений. Призывая к юридической определенности, Ripple формирует путь для ответственных инноваций и более широкого институционального принятия, направляя SEC к правилам, которые отражают реальность цифровых активов в 2026 году и далее.
Новый подход к регулированию
Ripple выступает за переход от субъективных тестов децентрализации к четкой, основанной на правах регуляторной системе, устанавливая прецедент для всей криптоиндустрии. Подчеркивая обязательства, прерогативу и естественное истечение контрактных обещаний, Ripple выступает за правила, которые обеспечивают определенность, защищают инвесторов и позволяют цифровым активам процветать без чрезмерного регулирования.
Примечательно, что подход Ripple предоставляет практическую схему для различения активов и предложений, прокладывая путь к прозрачному, эффективному и благоприятному для инноваций рынку.
