Обращение компании Ripple к SEC
Компания Ripple обратилась к Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) с просьбой изменить порядок, по которому криптовалютные проекты определяют, что их токены больше не связаны с инвестиционными контрактами на ценные бумаги. Ripple утверждает, что предлагаемые правила могут создать новую неопределенность без дополнительных защит.
Поддержка и поправки к Регулированию Криптоактивов
В комментарии от 20 октября компания поддержала предложение SEC о Регулировании Криптоактивов, одновременно запрашивая поправки к Правилу 400, которое установит процесс, позволяющий определенным инвестиционным контрактам перестать рассматриваться как ценные бумаги.
Ripple считает, что токен не должен оставаться связанным с обязательствами законодательства о ценных бумагах бесконечно только потому, что его первоначальный эмитент когда-то обещал развивать или улучшать проект. Предлагаемая структура SEC различает криптовалюту и инвестиционный контракт, через который она могла быть продана.
Процесс подачи Формы TR
В соответствии с предложенным Правилом 400, квалифицированные эмитенты могут подать Форму TR после завершения или окончательной приостановки основных управленческих усилий, которые они ранее обещали инвесторам. Компания поддерживает этот механизм, но хочет, чтобы SEC признала, что инвестиционные контракты также могут завершаться, когда обещания истекают, забрасываются или иным образом прекращаются.
Это различие имеет значение, поскольку юридические обязательства могут прекратиться, даже когда разработчики блокчейна остаются активными.
Запросы Ripple о защите эмитентов
Последняя подача компании также запрашивает положение о недопущении презумпции, защищающее эмитентов, которые решают не подавать Форму TR. Без этой защиты Ripple опасается, что будущий регулятор может рассматривать отсутствие подачи как доказательство того, что токен остается связанным с инвестиционным контрактом.
Необходимость четких правил для посредников
Предложения Ripple выходят за рамки эмитентов токенов. Компания утверждает, что криптовалютные биржи, брокеры и дилеры нуждаются в более четких правилах, позволяющих им полагаться на публично поданные сертификаты Формы TR при принятии решения о поддержке торговли. В соответствии с предложенным подходом Ripple, посредник, действующий добросовестно, не должен сталкиваться с ретроактивными регуляторными последствиями только потому, что SEC позже ставит под сомнение сертификат эмитента.
Изменения в Правиле 500
Ripple также хочет внести изменения в предложенное Правило 500, которое касается федерального преемства для определенных сделок на вторичном рынке. В текущей редакции некоторые условия зависят от того, остается ли эмитент в курсе регуляторных подач, что потенциально подвергает посредников рискам соблюдения, которые они не могут контролировать самостоятельно.
Широкие рекомендации SEC
Эти вопросы следуют за более широкими рекомендациями SEC по классификации криптовалют в 2026 году, которые различают цифровые активы и инвестиционные контракты, связанные с конкретными сделками. Рекомендации Ripple в значительной степени основаны на его предыдущем юридическом споре с SEC.
Иск компании по XRP завершился в 2025 году после того, как обе стороны отказались от своих апелляций, оставив важные различия между институциональными продажами Ripple и сделками на бирже нетронутыми. Его последняя подача стремится к правилам, которые применяются более широко, чем обстоятельства этого отдельного дела.
Регуляторные разъяснения и Закон CLARITY
Ripple также запрашивал регуляторные разъяснения ранее в этом году относительно XRP и других крупных криптовалют. Тем временем законодатели рассматривали аналогичные вопросы через Закон CLARITY, отражая продолжающиеся усилия по уточнению надзора за цифровыми активами.
Предложение SEC о Регулировании Криптоактивов
Предложение SEC о Регулировании Криптоактивов отдельно позволит квалифицированным предложениям до 5 миллионов долларов в течение четырех лет или 75 миллионов долларов за 12-месячный период, при условии соблюдения требований раскрытия информации и защиты инвесторов. Ripple ранее изложил свою поддержку этих исключений, подчеркивая, что регуляторная ясность не должна зависеть от многолетних судебных разбирательств.
