Соглашение SEC и CFTC
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) подписали соглашение о координации, направленное на согласование надзора за финансовыми рынками и цифровыми активами. Это соглашение, оформленное в виде меморандума о взаимопонимании, определяет, как два агентства будут совместно разрабатывать правила, осуществлять надзор и применять меры принуждения в областях, где их полномочия пересекаются.
Ответ на фрагментированный надзор
Регуляторы представили данное соглашение как ответ на годы фрагментированного надзора. «На протяжении десятилетий конфликты за регуляторные полномочия, дублирующая регистрация агентств и различные наборы правил между SEC и CFTC сдерживали инновации и заставляли участников рынка обращаться в другие юрисдикции,» — заявил председатель SEC Пол Аткинс.
Совместная инициатива по гармонизации
Для реализации этой инициативы чиновники также запустили «Совместную инициативу по гармонизации», охватывающую такие вопросы, как определения продуктов, правила клиринга, требования к отчетности и надзор за торговыми площадками. Инициатива направлена на «гармонизацию регуляторных рамок для обеспечения комплексного и бесшовного надзора за финансовыми рынками,» — отметил председатель CFTC Майкл Селиг.
Рабочие потоки и регуляторная рамка
Рабочие потоки, определенные в соглашении, включают уточнение классификаций продуктов, модернизацию рамок клиринга и маржи, а также упрощение отчетности для посредников и фондов. Часть этой работы будет заключаться в разработке «регуляторной рамки, соответствующей целям» для криптоактивов и других новых технологий, подчеркнули регуляторы.
Единый регуляторный подход
«Совместные интерпретации и координированное формирование политики также могут подготовить агентства к более единому регуляторному подходу, когда Конгресс в конечном итоге примет более широкое законодательство о структуре крипторынка.»
Более четкая координация между SEC и CFTC сигнализирует о «следующей фазе отрасли,» — отметил Стивен У, главный операционный директор токенизационного движка Clearpool, в интервью Decrypt.
Неопределенность и ее последствия
На сегодняшний день неопределенность вокруг «классификации различных токенов и определения юрисдикции регуляторов» стала барьером для более широкой криптоиндустрии и цифровых активов, добавил он. «Когда этот вопрос неясен, компаниям сложно разрабатывать новые финансовые продукты с уверенностью,» — отметил У, добавив, что более тесное согласование между агентствами может помочь обеспечить «более предсказуемую рамку для строителей» и устранить некоторую неопределенность, которая удерживала институциональный капитал в стороне.
Взаимодействие с регуляторами
«Многим компаниям необходимо взаимодействовать с обоими регуляторами, часто одновременно, что может означать параллельные одобрения, дублирующие процессы и неопределенность в применении правил.»
«Если SEC и CFTC станут более тесно согласованными, влияние может выйти за рамки лучшей коммуникации,» — добавил он, отметив, что прямым эффектом станет упрощение выхода соответствующих продуктов на рынок «без обычного регуляторного трения.»
Конкурентное преимущество для компаний
Объявление в среду сигнализирует о том, что «компании, оценивающие, стоит ли строить в США или за границей, теперь имеют причину остаться,» при этом работоспособное соблюдение становится «конкурентным преимуществом,» а не бременем затрат, добавил У.
Решение неопределенности для учреждений
Для учреждений соглашение может помочь решить «неопределенность вокруг классификации криптоактивов и применяемого регуляторного режима,» — отметил Самар Сен, глава международных рынков в институциональной цифровой активной компании Talos, в интервью Decrypt.
Фрагментация и ее влияние
«Реальность сегодняшнего рынка цифровых активов заключается в том, что институциональные игроки редко укладываются в одну категорию,» — добавил Сен, подчеркнув, что эти игроки одновременно работают на спотовых, деривативных и новых токенизированных рынках. Такая фрагментация «создает практическое трение,» заставляя компании согласовывать различные ожидания надзора и рабочие процессы отчетности для одной и той же основной деятельности,» — объяснил он.
Устранение двойного рассмотрения
Теперь, когда SEC и CFTC координируют свои усилия для обеспечения ясности, избыточное «двойное рассмотрение» одобрений может быть устранено, чтобы предоставить «ясность, необходимую компаниям для масштабирования продуктов без бремени необходимости ориентироваться в конкурирующих юрисдикционных требованиях,» добавил он.
