Tether укрепляет контроль над Twenty One Capital
Tether приобрела всю долю SoftBank в Twenty One Capital — компании по управлению Bitcoin казначейством, соучредителем которой является Jack Mallers. Теперь компания продвигает более широкий план слияния с участием Strike и Elektron Energy.
Этот выкуп усилил контроль Tether над одним из наиболее агрессивных публичных инструментов управления Bitcoin казначейством на рынке и сократил одно из немногих крупных внешних владельческих блоков компании.
Масштабы и позиционирование Twenty One Capital
Когда Twenty One Capital была представлена в апреле 2025 года через деловое объединение с Cantor Equity Partners, компания заявила, что ожидает запуска с более чем 42 000 BTC. Это сделало бы её третьим по величине корпоративным Bitcoin казначейством в мире с подразумеваемой стоимостью предприятия в 3,6 миллиарда долларов (на основе 10-дневной средней справочной цены Bitcoin в размере 84 863,57 доллара).
Twenty One позиционируется как прямой конкурент Bitcoin Strategy, планируя измерять производительность, используя такие метрики, как Bitcoin Per Share и Bitcoin Return Rate, вместо обычных показателей прибыльности.
Видение руководства
«Рынкам нужны надёжные деньги для измерения стоимости и эффективного распределения капитала. Мы считаем, что Bitcoin — это ответ, а Twenty One — это способ, как мы приносим этот ответ на публичные рынки».
Так высказался генеральный директор Jack Mallers при запуске компании.
«Twenty One будет придерживаться подхода, ориентированного на Bitcoin, который соответствует нашему видению — приоритизируя накопление над спекуляцией и создавая долгосрочную стоимость для тех, кто понимает значение Bitcoin».
Добавил генеральный директор Tether Paolo Ardoino.
Стратегическое слияние и расширение
Выкуп доли SoftBank имеет стратегическое значение, так как смещает Twenty One от трёхсторонней модели спонсорства в сторону функционирования в качестве публичного Bitcoin операционного подразделения Tether.
По сообщениям Bloomberg, Tether также предложила объединить компанию с Strike и Elektron Energy для создания более крупной группы, ориентированной на Bitcoin. Это предложение дало бы объединённому субъекту казначейство, платёжный уровень и финансовые услуги, а также горнодобывающую инфраструктуру под одним управлением. Таким образом, Twenty One превратилась бы из чистой игры на балансовом листе Bitcoin в интегрированную холдинговую компанию Bitcoin.
Инвестиции и структура капитала
Перед листингом Tether добавила 4 812 BTC стоимостью около 458,7 миллиона долларов в казначейство Twenty One, доведя общее количество на этом этапе до 36 312 BTC.
По плану распределение инвестиций выглядело следующим образом: Tether должна была внести 23 950 BTC, SoftBank — 10 500 BTC и Bitfinex — около 7 000 BTC, все конвертированные в акции по цене 10 долларов каждая.
Jack Mallers возглавляет новую компанию в качестве генерального директора. Twenty One была задумана не как пассивная оболочка казначейства, а как специально разработанное публичное рыночное средство, ориентированное на Bitcoin.
С Bitcoin в центре баланса Tether, амбициями в области платежей и стратегией публичного капитала, выкуп доли SoftBank в Twenty One выглядит как преднамеренная консолидация власти вокруг стека корпоративного Bitcoin.
