Раскрытие информации
Мнения и взгляды, изложенные в данной статье, принадлежат исключительно автору и не отражают мнений редакции crypto.news.
Анонимность и право
Когда Сатоши Накамото написал, что «участники могут быть анонимными», он заложил предположение, что соблюдение правил зависит от программного обеспечения, а не от людей. Большинство современных децентрализованных бирж сохраняют это обещание: как только сделка попадает в мемпул, ни один хранитель не может остановить или отменить её.
Тем не менее, уверенность в том, что смарт-контракт будет выполнен, не гарантирует справедливость всей игры. Эксплуатация Mango Markets на сумму 110 миллионов долларов в октябре 2022 года была осуществлена именно так, как это позволял контракт; однако в этом апреле американское жюри квалифицировало это как мошенничество, подчеркивая разрыв между юридическим и моральным кодами. Этот разрыв продолжает увеличиваться.
Проблемы DeFi
В первом квартале 2022 года 97 процентов всех украденных криптоактивов происходило из DeFi-протоколов, что является значительным увеличением с 30 процентов всего лишь два года назад. Даже после падения потерь на 54 процента в прошлом году пользователи все равно столкнулись с потерей почти 2 миллиардов долларов из-за взломов, мошенничества и эксплуатации. Мы исключили доверенных посредников, но не необходимость в доверии.
Так как кошельки бесплатны, репутация в DeFi становится дешевой. Проблема Сибила уже не является теоретической; целые каналы в Telegram обучают «воздушных фермеров», как создать сотни адресов и манипулировать результатами. Торговец, который потеряет всё сегодня, может вернуться завтра под новым именем в ENS, готовый привлекать депозитные средства для копи-трейдинга.
Манипуляции и масса проблем
Исследования традиционного управления активами показывают, что исключение неработающих фондов завышает заявленные результаты на двузначные проценты; в DeFi это искажение происходит с машинной скоростью, потому что неудача не оставляет бумажного следа, а лишь молчащий кошелёк.
Когда таблица лидеров утверждает о «200 процентах APY», инвесторы редко видят знаменатель: стратегии, которые рухнули на второй день и были тихо оставлены.
Попытки исправить это с помощью социальных графиков или токенов, привязанных к личности, помогают, но без значительных экономических санкций они только создают новые точки трения. Открытая природа блокчейнов означает, что любая схема идентификации должна учитывать противника с бесконечными кошельками и многоразовыми попытками.
Новый подход к торговым протоколам
Итак, каким должен быть надежный торговый протокол? Во-первых, он должен демонстрировать все данные, а не только успешные истории. Каждая стратегия (прибыльная, ровная или убыточная) должна оставлять неизменяемую следу на блокчейне. Во-вторых, репутация должна иметь свою стоимость. Ставка процента от номинального объёма или размещение возвращаемого залога за производительность заставляет будущих гуру осознавать риск убытков.
Наконец, личность может оставаться псевдонимом, при этом оставаясь доказуемой. Доказательства репутации с нулевым раскрытием позволяют трейдеру сообщить: «У меня три года подтвержденной положительной PnL», не раскрывая своего имени, местоположения или номера паспорта.
Заключение
Эти меры несут накладные расходы, как и аудит SOC-2 в SaaS или капитальные коэффициенты в банковском деле. Однако они превращают «доверяй мне» в «проверь меня». В отличие от маркетинговых заявлений, криптографические аттестации не могут быть подделаны в Photoshop. Моя команда внедрила эти принципы в инструменты, которые мы поставляем: неизменяемые следы производительности, включая результаты убытков, обязательные депозитные средства, которые ценят репутацию, и публичные доказательства методологии.
Критики утверждают, что эти слои вновь вводят форму централизации. В этом есть доля правды. Но реальный вопрос заключается не в децентрализации против контроля, а в непрозрачности против доказательства.
Когда протокол рекламирует себя как «без доверия», бремя лежит на его архитекторах, чтобы показать, что доверие, тем не менее, заслуживает.
Я остаюсь оптимистом. Публичные книги упрощают судебный аудит по сравнению с любым традиционным рынком; инструменты уже существуют, и стимулы к их использованию растут. То, что нам нужно, — это культурный сдвиг от «построено на Ethereum, значит безопасно» к «построено для противодействующей проверки, значит правдоподобно». Пока этого не произойдёт, самая инновационная технология в мире продолжит бороться за получение самого старого актива в финансах: доверия.
Ник Гейтс
