Общие тенденции в DeFi
DeFi-кредитование продолжает оставаться одним из самых активных типов приложений на различных блокчейнах. Сектор адаптируется к замедлению рынка, снижая свои процентные ставки.
Снижение процентных ставок
В DeFi наблюдается общее снижение процентных ставок, и все протоколы переходят к более низкому диапазону доходности. Протоколы DeFi обычно корректируют доходность в зависимости от рыночных условий,
в результате чего даже Aave снизил ставки до 4,63%. Sky Protocol, ранее известный как Maker, уменьшил доходность с 12,5% до 6,09% на пике рыночного цикла.
Рынок стейблкоинов
Доходность и пассивный доход играют ключевую роль на данном этапе криптоцикла, что обусловлено рекордным предложением стейблкоинов. Эти вновь созданные активы часто используются для кредитования и способны предоставить значительно высокую доходность.
- USDT
- USDC
Кроме использования указанных стейблкоинов в протоколах DeFi, некоторые специально созданные стейблкоины предлагают свои формы пассивного дохода или различные стимулы.
Состояние DeFi
В пространстве DeFi по-прежнему заблокировано более 96 миллиардов долларов в общей стоимости, в большинстве своем в экосистеме Ethereum. За последние два месяца объем заблокированных средств увеличился, однако протоколы стали более осторожными, чтобы избежать заражения.
Поведение DeFi также рассматривается как косвенный сигнал общего состояния крипторынка. Замедление активности в DeFi лучше отражает рыночное настроение, чем рост отдельных токенов.
Риски стейблкоинов
Однако стоит помнить, что доходность стейблкоинов несет в себе риски. Предложения по доходности стейблкоинов уязвимы, особенно если они связаны с новыми нативными активами и зависят от бычьего рынка.
Из-за этих рисков некоторые инвесторы переключаются на USDC как на самый консервативный стейблкоин, несмотря на низкую доходность на Aave. В ближайшие годы стейблкоины с доходностью могут подвергнуться дополнительному контролю со стороны регуляторов.
- sfrxUSD и sFRAX от Frax
- sUSDe от Ethena
- sUSDS от Sky
- sDAI от Maker
За последний месяц все эти стейблкоины снизили свои предложения по процентным ставкам, чтобы отразить падение цен на Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH).
Текущие ставкные тенденции
Стейблкойн Ethena по-прежнему предлагает самую высокую доходность на уровне 10,77%, так как протокол продолжает получать регулярные поступления от своих торговых сборов.
Несмотря на это, рыночные условия за последний месяц привели к снижению предложения USDe с более чем 6 миллиардов токенов до 5,2 миллиардов.
Рынок альткоинов и DeFi
DeFi также демонстрирует более медленный рост для всех типов альткоинов. В DeFi наблюдается замедление для экосистемы Ethereum и Solana. На Ethereum более низкая рыночная цена ETH угрожает множественным ликвидациям на основных протоколах.
Индекс сезона альткоинов находится на историческом низком уровне, что снижает интерес к спекулятивной торговле меньшими активами. Альткоины отслеживают производительность BTC, хотя имеют гораздо меньший риск падения.
Будущее DeFi и высокодоходные протоколы
Сниженная доходность для крупных протоколов DeFi и стейблкоинов с доходностью создает спрос на более рискованные инвестиции. Berachain (BERA) остается одним из исключений, предлагая доходность до 60% для своего нативного токена.
Протоколы с высокой доходностью подвергаются более серьезным рискам потери привязки и ликвидации. Тем не менее, новые блокчейны и протоколы стараются привлечь пользователей, указывая на свои преимущества по сравнению с относительно низкой доходностью основных приложений DeFi.
