Автор: Джин Квон
Соучредитель и директор по стратегическому развитию Saga, CoinTelegraph
Прогресс и проблемы криптовалют
Криптовалюты достигли значительного прогресса в увеличении пропускной способности транзакций. Новые сети уровня 1 (L1) и боковые сети теперь предлагают более быстрые и доступные транзакции, чем когда-либо. Однако одной из главных проблем стало расслоение ликвидности: капитал и пользователи разбросаны по растущему лабиринту блокчейнов. В недавней записи в блоге Виталик Бутерин подчеркнул, что успехи в масштабировании привели к непредвиденным проблемам с координацией.
«С таким количеством различных цепочек и распределенных между ними активов участникам ежедневно приходится сталкиваться с трудностями при использовании мостов, обменов и переключении кошельков.»
Эти проблемы касаются не только Ethereum, но и практически всех экосистем. Независимо от того, насколько продвинута новая блокчейн-технология, она может оказаться изолированным «островом» ликвидности, к которому сложно подключиться.
Истинная стоимость расслоения
Расслоенная ликвидность означает, что нет единого «пула» активов, к которому трейдеры, инвесторы или приложения децентрализованных финансов (DeFi) могут обратиться. Вместо этого каждая блокчейн или боковая сеть обладает своей фиксированной ликвидностью. Эта изоляция создает множество проблем для пользователей, желающих купить токены или получить доступ к определенной платформе кредитования.
Переключение между сетями, открытие специализированных кошельков и уплата нескольких комиссий за транзакции существенно усложняют процесс, особенно для менее опытных пользователей. Ликвидность также оказывается более слабой в каждом изолированном пуле, что приводит к разнице в ценах и увеличению спреда при торговле. Многие пользователи используют мосты для перемещения средств между цепочками, но такие мосты часто становятся объектом атак, что вызывает страх и недоверие. DeFi не сможет набрать популярность, если транзакции с ликвидностью слишком затруднительны или рискованны.
Тем временем проекты стремятся быстро запуститься на нескольких сетях, иначе рискуют остаться позади. Некоторые эксперты выражают опасения, что расслоение может привести к возвращению к нескольким доминирующим блокчейнам или централизованным биржам, что подрывает децентрализацию, способствовавшую развитию блокчейна.
Знакомые решения, но недостатки все еще существуют
Появились решения, направленные на преодоление данной проблемы. Мосты и обернутые активы обеспечивают базовую интероперабельность, но пользовательский опыт остается неудовлетворительным. Кросс-цепочные агрегаторы могут помогать перемещать токены через несколько обменов, но обычно не агрегируют основную ликвидность; они просто помогают пользователям ориентироваться.
В то же время такие экосистемы, как Cosmos и Polkadot, обеспечивают интероперабельность в своих рамках, хотя и представляют собой отдельные сектора в более широкой криптоиндустрии. Проблема имеет фундаментальный характер: каждая цепочка считает себя уникальной. Любая новая цепочка или подсеть должна быть «подключена» на базовом уровне, чтобы действительно объединить ликвидность. Иначе она лишь добавляет еще одно измерение расслоенной ликвидности, с которым пользователям нужно разбираться.
Эта задача осложняется тем, что блокчейны, мосты и агрегаторы рассматривают друг друга как конкурентов, что приводит к сознательной изоляции и усугубляет расслоение.
Интеграция ликвидности на базовом уровне
Интеграция на базовом уровне решает проблему расслоенной ликвидности, внедряя функции мостов и маршрутизации непосредственно в основную инфраструктуру цепочки. Этот подход наблюдается в некоторых протоколах уровня 1 и специализированных рамках, где интероперабельность рассматривается как основополагающий элемент, а не как необязательное дополнение.
Узлы валидаторов автоматически обрабатывают кросс-цепочные соединения, так что новые цепочки или боковые сети могут немедленно запускаться и получать доступ к ликвидности более широкой экосистемы. Это снижает зависимость от сторонних мостов, которые часто создают риски безопасности и затруднения для пользователей.
Проблемы Ethereum с гетерогенными решениями уровня 2 (L2) подчеркивают важность интеграции. Разные игроки — Ethereum в качестве уровня расчетов, L2, сосредоточенные на исполнении, и различные сервисы мостов — все имеют свои собственные стимулы, что ведет к расслоенной ликвидности. Упоминание Виталика об этой проблеме подчеркивает необходимость более целостного дизайна.
Модель интегрированного базового уровня объединяет эти компоненты при запуске, что обеспечивает свободу перемещения средств и избавляет пользователей от необходимости ориентироваться во множестве кошельков, решений мостов или роллапов. Интегрированные механизмы маршрутизации также консолидируют передачи активов, создавая единый пул ликвидности за кулисами.
Снимая небольшую долю от общего потока ликвидности, вместо того чтобы взимать плату с пользователей за каждую сделку, такие протоколы уменьшают трение и содействуют движению капитала по сети. Разработчики, запускающие новые блокчейны, могут сразу получить доступ к общей базе ликвидности, тогда как конечные пользователи избегают необходимости использовать множество инструментов или сталкиваться с неожиданными комиссиями. Такой фокус на интеграции помогает обеспечить стабильный пользовательский опыт в условиях роста числа сетей.
Это не только проблема Ethereum
Хотя запись блога Бутерина сосредоточена на роллапах Ethereum, расслоение не ограничивается только этой экосистемой.
Независимо от того, строятся ли проекты на совместимых с Ethereum Virtual Machine цепочках, платформах на основе WebAssembly или других технологиях, риск расслоения проявится, если ликвидность окажется изолированной. По мере того как всё больше протоколов исследуют решения на базовом уровне — внедряя автоматическую интероперабельность в свои проекты блокчейна — есть надежда, что будущие сети не будут дополнительно разделять капитал, а наоборот, помогут его объединить.
«Ясный принцип становится очевидным: пропускная способность ничего не значит без соединения.»
Пользователи не должны беспокоиться о L1, L2 или боковых цепочках. Им просто необходим бесшовный доступ к децентрализованным приложениям (DApps), играм и финансовым услугам. Если переход на новую цепочку будет таким же простым, как работа с привычной сетью, произойдет массовое принятие.
К единому мобильному будущему
Фокус криптосообщества на пропускной способности транзакций создает неожиданный парадокс: чем больше цепочек мы создаем для повышения скорости, тем более расслоенной становится сила нашей экосистемы, а эта сила заключается в общей ликвидности.
Каждая новая цепочка, создаваемая для увеличения мощности, создает еще один изолированный пул капитала. Интеграция интероперабельности непосредственно в инфраструктуру блокчейна предоставляет четкое решение данной проблемы. Когда протоколы автоматически обрабатывают кросс-цепочные соединения и эффективно маршрутизируют активы, разработчики могут масштабироваться, не разбивая свою пользовательскую базу или капитал.
Успех этой модели заключается в измерении и улучшении того, насколько плавно ценность перемещается по экосистеме. Технические основы для этого подхода уже существуют сегодня. Нам просто нужно внедрить их с учетом безопасности и удобства для пользователей.
