Изменения в позициях стабильных монет
В первом квартале 2025 года стабильные монеты изменили свои позиции, перетекая на новые цепочки. Хотя на Ethereum было добавлено больше USDT и USDC, предложение стабильных монет увеличилось на менее популярных цепочках. Это привело к созданию более благоприятных условий для ликвидности в новых или ранее забытых экосистемах. На данный момент Ethereum и TRON остаются лидерами по использованию стабильных монет, однако меньшие ниши проявили наибольшее процентное увеличение в первом квартале, стремясь найти новые возможности заработка.
Рост предложения стабильных монет
Перемещение потоков стабильных монет происходит на фоне общего увеличения предложения до 231,9 миллиарда токенов, что на 2,88% больше по состоянию на март. Рост в основном происходит благодаря выпускам USDT и USDC, а также созданию новых предложений для алгоритмических и крипто-залоговых протоколов. Меньшие протоколы начали использовать самосозданную ликвидность, среди которых выделяются Morph, Cronos и Stacks, привлекшие новые потоки стабильных монет.
Выдающиеся цепочки
На четвертом месте находится цепочка Build on Bob, которая повысила свое предложение до более чем 1 миллиона долларов. BOB является исключением, так как цепочка эмитирует свою собственную валюту, а не получает переведенные средства. Morph Finance также тестирует свою алгоритмическую стабильную монету, а Cronos расширил свое предложение с помощью родной USC.
Цепочки Algorand, ZKSync и Hedera наблюдали приток стабильных монет, надеясь на восстановление своей предыдущей активности. Algorand и ZKSync в основном используют USDC, а Hedera демонстрирует более 99% доминирования USDC, стремясь к более безопасному и полностью регулируемому активу.
Изменения на Solana
Наиболее заметное изменение произошло на Solana, где предложение стабильных монет увеличилось на 146%, достигнув $12,53 миллиарда. Основные притоки пришли от USDC, так как компания Circle проводила серию важных эмиссий для экосистемы Solana. USDC также способствовал увеличению объема торговли мемными токенами на платформе Orca, обеспечивая ликвидность для вновь запущенных торговых пар. Более того, USDC играет ключевую роль в Kamino Lending и других протоколах на Solana, стремящихся возродить экономическую активность на цепочке.
Рост крипто-залоговых стабильных монет
Стабильные монеты на базе крипто-залогов продемонстрировали рост, воспользовавшись смещением в предложении, поскольку эмиссия алгоритмических монет замедлилась. Доля крипто-залоговых активов возросла до 8,2% на рынке, делая стабильные монеты привлекательными как инструмент для фиксирования прибыли, особенно когда другие возможности заработка ограничены.
Тем не менее, крипто-залоговые стабильные монеты остаются относительно рискованными, особенно после недавнего падения цен на биткойн (BTC) и эфир (ETH).
Общий объем трансферов
Общий объем трансферов для данного типа стабильных монет постепенно увеличивался с начала 2025 года, хотя все еще не может соперничать с лидирующими USDT и USDC. DAI продолжает оставаться ключевым активом для децентрализованных действий на DEX, которые не имеют ограничений или требований к типу используемой стабильной монеты.
Рынок и ликвидность
Замедление рынка в первом квартале вызвало повышенный спрос на сохранение прибыли, что, в свою очередь, определило поток стабильных монет между DeFi-протоколами как для займа, так и для залога. Стабильные монеты также переместились на централизованные биржи и DeFi, создавая новые условия для ликвидности.
Централизованные биржи становятся основными центрами привлечения стабильных монет, запасы которых приближаются к историческим максимумам. Более 44 миллиардов долларов общего предложения stablecoin по-прежнему находятся на централизованных биржах, в основном из-за спроса на деривативные рынки. В первом квартале централизованные биржи увеличили свои резервы стабильных монет на 2,8 миллиарда долларов, согласно данным Artemis.
DeFi также стал вторым сектором роста, привлеченным более 707 миллионов долларов чистыми потоками. Стабильные монеты также перемещаются из мостов и протоколов L2, особенно Arbitrum. Часть предложения вернулась на Ethereum, с значительными чистыми изменениями для TRON и Solana.
Несмотря на то, что Ethereum имеет более высокое предложение стабильных монет, другие цепочки демонстрируют большее количество ежедневных активных кошельков. Наибольшая активность наблюдается на TRON, BNB Smart Chain, Celo, Polygon и Solana. Некоторые цепочки демонстрируют большие транзакции, хотя взаимодействие с их протоколами осуществляется меньшим количеством кошельков.
