Раскрытие информации
Эта статья не является инвестиционным советом. Содержимое и материалы, представленные на этой странице, предназначены исключительно для образовательных целей.
Регулирование финтеха и криптовалюты
Регулирование финтеха и криптовалюты ужесточается по всему миру, и немногие эксперты понимают этот сдвиг лучше, чем Иван Невзоров, исполняющий обязанности генерального директора SBSB FinTech Lawyers. Регуляторная обстановка для финтеха и криптовалюты становится все более сложной с каждым годом, и компании, расширяющиеся за границу, теперь сталкиваются с более строгими требованиями к лицензированию, соблюдению норм и операционной деятельности, чем когда-либо прежде.
Иван Невзоров, обладая более чем десятилетним опытом в международном праве, специализируется не только на запуске финтех и криптопроектов, но и на поддержании их долгосрочного соблюдения норм. Прежде чем возглавить компанию, он занимал должность руководителя Финтех-отдела, где его команда успешно получила более 50 криптолицензий в ключевых юрисдикциях, включая Италию, Литву, Эстонию, Польшу, Словакию, Чехию, Сингапур и Канаду. Сегодня Иван помогает бизнесам в сфере web3 ориентироваться в сложной регуляторной среде, от банковских решений до соблюдения MiCA.
Выбор юрисдикции для криптобизнеса
Какие страны вы считаете наиболее привлекательными для начала криптобизнеса сегодня и что делает их выдающимися?
Когда дело доходит до выбора юрисдикции для регистрации криптокомпании, криптобиржи, криптообменника или любого другого бизнеса в области криптовалют, выбор в значительной степени зависит от бизнес-целей. Для стабильных, крупномасштабных компаний обычно предпочтительно выбирать престижные и стабильные юрисдикции с четким регулированием, где можно предсказать, чего ожидать от регуляторов в будущем.
Эти компании часто работают с инвестиционным капиталом, получая финансирование от венчурных фондов или бизнес-ангелов, которые сосредоточены на юрисдикциях с прозрачными правилами, стабильными налоговыми режимами и четкими регуляторными структурами. Это включает такие страны, как США, Швейцария и страны Европы в целом. Для криптоинвесторов из Латинской Америки Бразилия и Аргентина также могут быть привлекательными. В Азии популярны Япония, Южная Корея и другие страны региона.
Для стартапа, который хочет протестировать свою бизнес-модель, наиболее важным фактором обычно является бюджет на запуск. В таких случаях стартапы готовы принять определенный уровень неопределенности в регуляторных вопросах, осознавая, что законодательство может измениться в будущем. Для регистрации бизнеса в таких ситуациях часто выбираются страны с гибкими налоговыми и правовыми режимами, такие как Панама, Коста-Рика, Сальвадор и Аргентина. Иногда рассматриваются Босния и Герцеговина, а также Южная Африка; эти страны популярны для создания стартапов благодаря благоприятным условиям и возможностям роста.
Преимущества и проблемы ведения бизнеса
Можете объяснить преимущества и проблемы ведения бизнеса в таких странах, как Панама, Босния и Герцеговина или Сальвадор для криптостартапов?
Панама, Босния и Герцеговина и Сальвадор являются популярными юрисдикциями для криптостартапов, и это не случайно. Эти страны привлекают бизнес по нескольким причинам. Во-первых, это скорость создания. В этих странах стартапы могут зарегистрировать свой бизнес и начать операции менее чем за шесть месяцев, что значительно быстрее, чем в более крупных и сложных юрисдикциях, таких как США или европейские страны.
Во-вторых, низкие затраты. Регистрация бизнеса в этих странах значительно дешевле, чем в более развитых юрисдикциях, что делает их привлекательными для стартапов с ограниченным бюджетом. В-третьих, благоприятная регуляторная среда. В этих странах подход заключается в том, что все, что не запрещено явно, разрешено. Это позволяет стартапам работать с меньшим регуляторным контролем, предоставляя им больше гибкости для тестирования своих бизнес-моделей.
Однако есть и некоторые проблемы. Например, эти юрисдикции могут быть не столь привлекательны для крупных инвесторов, которые предпочитают более стабильные и регулируемые рынки. Также, несмотря на благоприятную регуляторную среду, существует риск в долгосрочной перспективе, если эти страны решат ужесточить свою позицию по криптовалютам.
Адаптация к изменениям в регулировании
В глобальном масштабе регулирование криптовалют меняется с молниеносной скоростью. Как стартапы могут успевать и обеспечивать постоянное соблюдение норм после получения лицензий?
Действительно, регулирование криптовалют меняется быстро, с новыми требованиями, возникающими каждый день, не только в области лицензирования, но и в отношении процессов AML, обеспечения качества (QA/QC), регуляторной политики, хранения криптовалюты, безопасности технической инфраструктуры и конфиденциальности данных. Для стартапов это означает необходимость постоянного мониторинга и адаптации к этим изменениям.
Крайне важно иметь юриста в команде или внешнюю юридическую фирму, которая будет в курсе новых разработок и предоставлять своевременные рекомендации. К сожалению, регуляторы редко информируют компании о новых требованиях, и штрафы часто налагаются даже за незначительные нарушения. В таких условиях часто дешевле и безопаснее иметь внутреннего юриста или заключить соглашение с юридической фирмой для постоянной поддержки, чем рисковать штрафами и репутационными потерями.
В конечном итоге регулярный мониторинг регуляторных изменений и способность быстро адаптироваться являются ключевыми факторами для успешного выполнения всех требований и предотвращения рисков.
Регуляторные тенденции в криптопространстве
Закон GENIUS в США устанавливает федеральные правила для стейблкоинов, в то время как в Гонконге в этом году вступила в силу лицензия для эмитентов стейблкоинов. Какие регуляторные тенденции вы видите в криптопространстве на предстоящий год?
Регуляторы в большинстве стран внедряют свои собственные правила на основе рыночных тенденций. В результате стейблкоины в настоящее время переживают бум. Их развитие и растущая популярность стремительны и привлекают значительное внимание.
Я считаю, что в 2026 году одной из ключевых тенденций станет разработка законодательства в отношении стейблкоинов и различение их и платежных токенов. Это приведет к многочисленным спорам о том, когда проект должен получить лицензию на платежи и когда он может оставаться в рамках регулирования криптовалют.
Вторая тенденция в 2026 году, на мой взгляд, будет связана с развитием RWA (активов реального мира). В настоящее время во многих странах отсутствуют четкие правила для токенов RWA, что значительно замедляет их развитие и принятие на рынке. Уже сейчас много лоббистов активно работают над продвижением законодательства в этой области.
Третья тенденция будет заключаться в ужесточении мониторинга криптовалютных транзакций и борьбе с «черной» криптовалютой. Это будет одной из самых важных тенденций в 2026 году, и нам нужно будет активно ускорить усилия в этом направлении.
Регламент MiCA и его влияние
На ваш взгляд, как Регламент MiCA изменит крипто-ландшафт в Европе?
Регламент MiCA является одним из самых прогрессивных в мире на сегодняшний день. Тщательный и комплексный характер процессов и принципов, которым должны следовать криптокомпании, окажет значительное влияние на будущее развитие отрасли.
Глубокий анализ, проведенный регуляторами на этом рынке, приведет, прежде всего, к «очистке» компаний на европейском рынке. Например, более 2000 криптовалютных компаний (VASP) были зарегистрированы в Чехии, но только 250 заявок были поданы в соответствии с MiCA. По моим прогнозам, только 20-30% из этих проектов получат лицензии MiCA.
Это приведет к монополизации рынка, так как только крупные компании смогут соответствовать всем требованиям MiCA, как техническим, так и финансовым. В результате мы можем увидеть тенденцию к консолидации, когда меньшие компании будут вынуждены сотрудничать с другими игроками, чтобы соответствовать новым стандартам.
Для европейцев MiCA в первую очередь будет служить защитой средств, предоставляя определенные технические и финансовые гарантии. Все эти меры вместе сделают криптоинвесторов в Европе более защищенными.
Помощь стартапам в выборе юрисдикции
Как ведущая международная юридическая фирма, как вы помогаете стартапам оценивать такие факторы, как регуляторная нагрузка, банковские решения и требования к капиталу при выборе юрисдикции для ведения бизнеса?
При выборе юрисдикции для стартапа важно учитывать несколько ключевых факторов: регуляторную нагрузку, выбор банковских партнеров, с которыми стартап сможет работать после регистрации, а также требования к уставному капиталу и государственную пошлину, которую необходимо будет уплатить регулятору для получения лицензии.
Также крайне важно учитывать нормы и правила, которым будет подчиняться стартап в выбранной юрисдикции. Это помогает ответить на вопрос, соответствует ли юрисдикция потребности стартапа в гибкости. Поддержит ли она стартап, который все еще находится в процессе поиска своей бизнес-модели, и предоставит ли достаточно свободы для тестирования и адаптации этой модели?
Регуляторная гибкость часто является проблемой для более крупных, престижных юрисдикций, которые накладывают тяжелую регуляторную нагрузку на стартапы. Как юридическая фирма, мы тщательно анализируем цели стартапа при запуске.
Опыт работы с лицензированием MiCA
Вы известная фигура в области юридических услуг для финтеха и криптовалют в Европе. Вы помогали каким-либо проектам с лицензированием MiCA?
Да, мы помогали в получении лицензий MiCA в Чехии, Болгарии, Италии, Словакии и Мальте. В настоящее время мы готовимся подать заявку на получение лицензии MiCA для Польши после принятия соответствующего закона.
Работа в различных юрисдикциях
Можете рассказать подробнее? В каких странах вы работали, и каков был опыт в каждой юрисдикции?
Мы являемся юридической фирмой, работающей более чем в 92 странах. Это означает, что у нас есть специалисты, работающие в каждой из этих юрисдикций. Среди самых популярных криптоюрисдикций — Сальвадор, Босния и Герцеговина, европейские страны, Коста-Рика, Панама, Южная Африка, Сингапур и Канада.
Каждая юрисдикция имеет свои уникальные особенности, которые могут быть выгодны для регистрации компании в зависимости от целей клиента. Важно подходить к выбору юрисдикции индивидуально, исходя из того, что ищет клиент и какие задачи он ставит перед собой. Мы помогаем с выбором юрисдикции бесплатно, обычно в течение 30 минут. Просто свяжитесь с нами, и мы обсудим все детали.
