Экосистема Web3 в Индии
Экосистема Web3 в Индии продолжает оставаться парализованной из-за бюрократических конфликтов, которые, по мнению лидеров отрасли, обходятся стране в триллионы долларов. В то время как соседи по Азии стремительно продвигаются вперед с четкими рамками для стейблкоинов, США направляют финансовые учреждения через знаковое законодательство.
«Никто из них не готов поддерживать инфраструктуру стейблкоинов,» — заявил Айшвари Гупта, глобальный руководитель платежей и реальных активов в Polygon Labs, в интервью Decrypt.
Он обсудил позицию Индии в контексте возникающей «крипто-холодной войны» и оценил, что страна могла бы сэкономить 68 миллиардов долларов (₹5.7 lakh crores) ежегодно, интегрируя стейблкоины в международные платежные потоки. Однако регуляторное бездействие оставило Индию, дом для одной из крупнейших в мире баз разработчиков и пользователей Web3, в стороне, в то время как другие страны продвигаются вперед.
Регуляторные проблемы
Президент Трамп подписал закон GENIUS в июле, предоставив четкие регуляторные рекомендации для американских финансовых учреждений по выпуску стейблкоинов, в то время как крупные игроки готовят крипто-токены, обеспеченные долларом, в рамках установленной структуры.
За регуляторным параличом в Индии стоит то, что Гупта называет фундаментальным «кризисом собственности», который он наблюдал через прямые взаимодействия с государственными органами.
«Никто не хочет взять на себя эту ответственность,» — объяснил Гупта, описывая проблему координации между Министерством финансов и Министерством электроники и информационных технологий.
Он также отметил Центр развития передовых вычислений, Центральный совет прямых налогов и Финансовую разведывательную службу, каждая из которых касается различных аспектов регулирования криптовалют, но ни одна из них не готова взять на себя ответственность.
Международный контекст
«Все говорят, что другие департаменты должны взять на себя инициативу, но никто не выступает вперед, чтобы сказать, что видит ценность в начале этой инициативы,» — добавил Гупта, указывая на бюрократическую блокаду, которая продолжается уже много лет.
Пока Индия пытается определить единую контактную точку, Дубай работает через VARA, Гонконг через HKMA, Сингапур через MAS, а Таиланд через специализированные государственные блокчейн-структуры.
«Я занимаюсь этим почти для каждой азиатской страны, но не для Индии в целом, потому что не знаю, с чего начать или к кому обратиться,» — сказал Гупта.
Институциональная нерешительность
Сообщается, что разговоры Гупты с банковскими руководителями выявили последовательный шаблон институциональной нерешительности, основанный на практических соображениях, осторожных в продвижении без четких указаний от Резервного банка Индии.
«Их главная проблема не в том, что они не хотят это делать, а в том, что они не знают, какова позиция RBI по этому вопросу,» — объяснил Гупта.
Однако, общаясь с Decrypt, Сурадж Шарма, руководитель Индии (Юридические и комплаенс) на криптобирже Gate.io, защитил регуляторную осторожность, ссылаясь на «законные опасения» — денежный суверенитет, утечка капитала и системный риск.
«Нерегулируемые потоки стейблкоинов могут обойти контроль за капиталом, потенциально подрывая макроэкономическую стабильность,» — сказал он.
Будущее стейблкоинов в Индии
Гупта остается осторожно оптимистичным относительно будущего прогресса в Индии, выделяя три команды, готовые немедленно запустить услуги стейблкоинов, как только будет получена регуляторная ясность.
Он предлагает открыть существующую платежную инфраструктуру, ссылаясь на систему PIX в Бразилии, которая позволяет 10% глобального объема платежей Polygon через открытые API, которые интегрируют стейблкоины.
«Нам нужно, чтобы один банк действительно вышел и начал это, чтобы создать этот эффект домино,» — отметил он.
Гупта признает, что Индия сталкивается с уникальными ограничениями как экономика с контролем капитала, в отличие от свободного рынка США. Эта структура контроля капитала означает, что «CBDC становится важным фактором здесь для Индии,» — отметил Гупта.
Вместо частных стейблкоинов, сказал он, Индия могла бы разрешить обернутые версии CBDC или токены, соответствующие ERC, на других блокчейнах для содействия международному бизнесу, сохраняя при этом соблюдение норм.
«Я всегда надеюсь… много команд, с которыми я говорю, хотят это реализовать,» — сказал он.
