Введение
Выводы Сената США, связывающие стейблкоины, особенно Tether, с теневой банковской сетью Ирана, могут увеличить давление на соблюдение норм для лицензированных поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) в регионе Персидского залива. Юридический эксперт Сохам Джетхани предупреждает, что получение местной валюты не защищает торговцев от рисков санкций, так как ответственность может возникнуть на нескольких этапах транзакции.
Выводы Сената США
Выводы Постоянного подкомитета Сената США по расследованиям (PSI), идентифицирующие стейблкоины, особенно Tether (USDT), как ключевой источник ликвидности, поддерживающий теневую банковскую систему Ирана, сигнализируют о том, что западные власти могут больше не считать реактивное соблюдение достаточным. Для лицензированных VASP, работающих в Совете сотрудничества арабских государств Персидского залива (GCC), эти выводы могут значительно изменить оценки контрагентского риска.
Риски и ответственность
Учитывая географическую близость региона к Ирану и его динамичные трансграничные торговые сети, различение легитимных транзакций GCC и санкционированной прокси-активности требует все более точной атрибуции кошельков. Одним из возможных последствий является то, что региональные криптовалютные биржи и, в меньшей степени, торговцы могут потребовать пересмотреть свои отношения с поставщиками ликвидности, внебиржевыми столами и процессорами транзакций.
Несмотря на эту изменяющуюся обстановку, многие торговцы все еще действуют на основании предположения, что получение местной валюты на внутренний банковский счет защищает их от рисков санкций, связанных с криптовалютой.
Однако юридические эксперты предупреждают, что ответственность не обязательно начинается или заканчивается с банковского расчета. По словам Сохама Джетхани, партнера юридической фирмы Septten, нет единой универсальной точки в цепочке платежей, где возникает ответственность. «Соответствующий запрет может касаться сделок с назначенным лицом, предоставления средств или экономических ресурсов или обращения с имуществом, в котором заинтересовано назначенное лицо», — отметил Джетхани, добавив, что такие риски могут проявиться задолго до окончательного банковского расчета.
Обязанности торговцев
Джетхани подчеркнул, что получение фиатной валюты не устраняет основные обязательства по соблюдению норм. Торговцы должны понимать своих клиентов, структуру своих платежных соглашений и контроль, применяемый их платежными провайдерами. Хотя флаг риска кошелька требует расследования, а не служит автоматическим доказательством нарушения, операционная нагрузка, как правило, ложится на лицензированные VASP, а не на отдельных торговцев.
Юридические вопросы и риски
Эта операционная реальность поднимает более глубокие юридические вопросы, когда транзакции с использованием стейблкоинов, обеспеченных местной валютой, касаются отмеченных кошельков или высокорисковых бирж. В частности, остается неопределенность относительно того, принимают ли торговцы когда-либо юридически право собственности на эти токены или просто имеют контрактное требование на фиат против своего платежного процессора. Джетхани отметил, что деноминация стейблкоина или токена не определяет юридическую собственность. Вместо этого право собственности зависит от основных контрактов и фактических потоков платежей.
«Это различие влияет на хранение, риски неплатежеспособности и на какие активы или требования торговец имеет», — объяснил Джетхани.
Он добавил, что косвенная или историческая связь кошелька не устанавливает автоматически нарушение в соответствии с правилами Управления по контролю за иностранными активами (OFAC) или санкциями ОАЭ. Принуждение зависит от применимого режима санкций, вовлеченных сторон и конкретных фактов, касающихся транзакции.
Вторичные санкции и риски
Аналогично, принятие глобально торгуемых стейблкоинов может подвергать бизнес рискам вторичных санкций со стороны иностранных регулирующих органов, даже когда транзакции кажутся чисто внутренними. Вторичные санкции могут позволить юрисдикциям, особенно Соединенным Штатам, наказывать неамериканские юридические лица или физических лиц за определенные сделки с санкционированными сторонами, даже без прямой территориальной связи.
Например, неамериканский банк, который сознательно облегчает значительную транзакцию для санкционированного иранского финансового учреждения, может столкнуться с серьезными ограничениями, включая потенциальное исключение из финансовой системы США.
Трудности в обнаружении рисков
Джетхани предостерег, что эти риски могут быть трудными для обнаружения в транзакциях со стейблкоинами местной валюты, даже когда используются глобально торгуемые токены. «Транзакция может казаться внутренней, в то время как стейблкоин, его эмитент, один из кошельков сторон или поставщиков кошельков, обмен для входа/выхода или потенциальный хранитель или другой посредник могут быть связаны с санкционированной стороной или ограниченной деятельностью», — предостерег Джетхани.
Заключение
В конечном итоге юридическая ответственность и операционные риски остаются сосредоточенными на лицензированном VASP, обрабатывающем транзакцию. На практике регулируемый посредник, облегчающий вход и выход, несет ответственность за проведение комплексных оценок контрагентов и рисков санкций, применение соответствующих контролей и аутентификацию транзакций.
«Обязанность всегда лежит на регулируемом игроке между транзакцией, чтобы взять на себя ответственность за контрагентов», — сказал Джетхани.
Джетхани отметил, что ясность в регулировании в конечном итоге приносит пользу соблюдающим участникам рынка, поскольку лицензированные организации имеют сильные стимулы защищать свой регуляторный статус. «Люди усердно работают, чтобы получить лицензию на предоставление этой услуги, и они не будут ставить под угрозу свои тяжело завоеванные лицензии ради одной транзакции», — сказал Джетхани.
Этот регуляторный надзор помог укрепить позицию ОАЭ как центра для цифровых активов. Джетхани указал на строгие требования к тестированию и соблюдению норм, с которыми сталкиваются компании в процессе лицензирования, утверждая, что эти меры предосторожности поддержали статус страны в Группе разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF), даже несмотря на то, что сектор цифровых активов быстро расширяется.
