Результаты TeraWulf за первый квартал 2026 года
Результаты TeraWulf за первый квартал 2026 года показывают доход в размере 21 миллиона долларов от хостинга ИИ и высокопроизводительных вычислений (HPC), что значительно превышает менее 13 миллионов долларов от майнинга Bitcoin. Это первый квартал, когда высокопроизводительные вычисления стали основным источником дохода компании, обойдя BTC.
Общий доход и структура
В отчетности за первый квартал 2026 года TeraWulf сообщила о общем доходе в 34 миллиона долларов, из которых 21 миллион долларов пришел от аренды HPC, а чуть менее 13 миллионов долларов — от майнинга цифровых активов. Этот сдвиг произошел после нескольких кварталов наращивания мощностей на объекте Lake Mariner в Нью-Йорке.
Резюме от NS3.AI, упомянутое в новостной ленте Binance, отметило, что доход за первый квартал был «относительно стабильным по сравнению с аналогичным периодом прошлого года», но подчеркнуло, что структура доходов изменилась, и более 60% теперь поступает от хостинга HPC.
Переход к стабильным доходам
Транскрипция звонка с инвесторами от MarketBeat также подчеркивает этот сдвиг, описывая первый квартал как «бизнес, находящийся в переходе от волатильных доходов от майнинга Bitcoin к стабильным, обеспеченным контрактами потокам доходов от HPC». Финансовый директор Патрик Флери сообщил аналитикам, что TeraWulf намеренно меняет свою зависимость от ценового цикла Bitcoin на многолетние контракты с фиксированной оплатой за вычисления.
«В общем, первый квартал отражает бизнес, находящийся в переходе от волатильных доходов от майнинга Bitcoin к стабильным контрактным доходам от HPC,» — сказал он на звонке, добавив, что «майнинг продолжает стратегически поддерживать этот переход», пока компания увеличивает свои мощности в области ИИ.
Операционные мощности и планы на будущее
Sдвиг уже заметен в операциях. TeraWulf сообщила, что у нее есть 60 мегаватт HPC мощностей, генерирующих доход в ее дата-центре Lake Mariner, и она планирует расширить этот объем в течение оставшейся части 2026 года. В предыдущем обновлении за 2025 год говорилось, что компания начала строительство «специальных залов для HPC» и остается на пути к предоставлению 72,5 МВт валовой инфраструктуры хостинга HPC для подразделения Core42 в Абу-Даби, подчеркивая, что ее рынок роста теперь — это инфраструктура ИИ, а не новые залы ASIC.
Финансовые результаты и убытки
Финансовые результаты квартала все еще выглядели неаккуратно. Данные MarketBeat показывают, что чистый убыток компании увеличился до примерно 427,6 миллиона долларов, что в значительной степени было вызвано нереализованным убытком от переоценки варрантов, поскольку изменились ее цена акций и структура капитала. Однако Флери подчеркнул, что основное генерирование наличности улучшается по мере наращивания контрактов на HPC.
«Более 50% дохода за первый квартал 2026 года поступает от хостинга HPC. Ожидается, что дополнительная вычислительная мощность будет введена в эксплуатацию во втором квартале, и в течение оставшейся части года мы ожидаем, что наша структура доходов продолжит смещаться в сторону стабильных, контрактных доходов от хостинга HPC, обеспеченных контрагентами инвестиционного уровня,» — согласно предварительному заявлению.
Тенденции в индустрии
TeraWulf не одинока в этом переходе. Riot Platforms уже сообщила о своих результатах за первый квартал 2026 года, показав общий доход в 167,22 миллиона долларов, включая 33,2 миллиона долларов от операций дата-центров, связанных с клиентами в области ИИ и облачных технологий, согласно сводке Yahoo Finance. Reuters недавно сообщила, что активист-инвестор Starboard Value настаивает на том, чтобы Riot «ускорила сделки по дата-центрам ИИ», утверждая, что компания «хорошо позиционирована для того, чтобы воспользоваться растущим спросом на инфраструктуру искусственного интеллекта» благодаря своей дешевой электроэнергии и существующим кампусам.
Crypto.news зафиксировала эту эволюцию в более широкой истории о стратегиях майнеров после халвинга, отмечая, что компании от TeraWulf до Riot и Core Scientific все чаще описывают себя как компании «вычислительной инфраструктуры», а не просто как майнеры.
В другой статье crypto.news была сопоставлена экономика вычислений ИИ с майнингом Bitcoin, подчеркивая, что долгосрочные контракты на ИИ могут предлагать более стабильные доходы, чем блоковые вознаграждения в условиях высокой хешрейта и высокой сложности.
Заключение
Числа TeraWulf за первый квартал показывают, что этот сдвиг переходит от презентации к отчету о прибылях и убытках. Если спрос на ИИ на мощные, низколатентные дата-центры продолжит расти, а экономика BTC останется цикличной и сжатой по марже, больше майнеров, вероятно, последуют этому примеру — превращая «гонку хешрейта» в более широкую борьбу за контроль над самыми дешевыми и масштабируемыми вычислениями в мире.
