Запуск DMI и его значение
Запуск DMI (Цифровая инфраструктура рынков) Лондонской фондовой биржи (LSEG) представляет собой не только шаг к инновациям, но и значительное развитие рыночной инфраструктуры, которая долгое время сталкивалась с многодневными процессами после торговли. Теперь технологии распределенного реестра (DLT) могут существенно сократить сроки постторговых операций. В рамках некоторых пилотных проектов была продемонстрирована более быстрая или почти мгновенная обработка данных. Управление активами, выпуск токенизированных фондов, распределение и постторговые процессы могут быть организованы на DLT в рамках регулируемой структуры.
Токенизация активов и денег
Однако, если DMI представляет собой переход к токенизации активов, следующим логическим шагом является токенизация самих денег. Полностью цифровой рынок не может функционировать, если его расчетный уровень остается аналоговым. Здесь начинается новая глава — эпоха регулируемых стейблкоинов. Переход от токенизации активов к токенизации денег. К 2025 году цифровизация капитальных рынков станет осязаемой реальностью. Ведущие биржи запускают инфраструктуры, которые позволяют осуществлять торговлю токенизированными активами в реальном времени.
Однако каждая транзакция, даже на блокчейне, требует расчетного актива, эквивалентного фиатным деньгам. Банковские переводы слишком медленны, в то время как традиционные криптовалюты слишком волатильны и не соответствуют требованиям регулируемых сред. Ответ заключается в регулируемых стейблкоинах — цифровых эквивалентах национальных валют, выпущенных под финансовым надзором и обеспеченных реальными резервами.
Почему регулируемые стейблкоины важны?
Почему регулируемые стейблкоины являются основой новой финансовой архитектуры?
DMI работает на разрешенном блокчейне, где каждая транзакция проходит через строгие уровни соблюдения (KYC, AML, лицензирование). В такой среде токены, не имеющие четкого юридического статуса и контроля соблюдения, обычно исключаются из разрешенных систем. Системе нужен цифровой расчетный инструмент, который удовлетворяет как стандартам блокчейна, так и нормативным требованиям. Здесь и вступают в игру регулируемые стейблкоины. Они функционируют как связующее звено между токенизированными активами и фиатным миром, предоставляя соответствующий, программируемый эквивалент денег, на который могут полагаться учреждения.
Финансовая экосистема 3.0
Рынок такой инфраструктуры уже начинает формироваться, движимый компаниями, которые сочетают финансовое регулирование с гибкостью Web 3.0. В глобальном масштабе стейблкоины эволюционируют из нишевых криптоактивов в стандартный расчетный уровень для токенизированных рынков, используемых не только в торговле, но и в операциях с фондами, токенизации недвижимости и управлении межбанковской ликвидностью. Этот сдвиг отражает более широкую институциональную тенденцию — замену традиционных клиринговых систем программируемыми, одобренными регуляторами цифровыми эквивалентами.
Множество поставщиков предлагают инструменты для выпуска и управления жизненным циклом стейблкоинов с функциями соблюдения и контроля со стороны эмитента.
Финансы 3.0: Программируемые деньги
Финансы 3.0: когда деньги становятся программируемыми. Сочетание токенизированных активов и регулируемых стейблкоинов формирует замкнутую цифровую финансовую экосистему. Выпуск, торговля и расчет происходят в единой правовой и технологической среде, что снижает операционные трения между традиционными и цифровыми процессами.
Эта конвергенция знаменует начало финансов в реальном времени, где ликвидность течет непрерывно, а финансовые операции могут сократить зависимость от ручных отсечений и традиционных операционных окон, где это разрешено. В этом контексте регулируемые стейблкоины представляют собой программируемую форму денег, которые могут взаимодействовать с регулируемой рыночной инфраструктурой, подчиняясь политическим и надзорным требованиям.
