Раскрытие информации
Данный контент предоставлен третьей стороной. Ни crypto.news, ни автор этой статьи не поддерживают какие-либо продукты, упомянутые на этой странице. Пользователи должны проводить собственное исследование перед тем, как предпринимать какие-либо действия, связанные с компанией.
Доходность Bitcoin
Доходность Bitcoin вышла за рамки кредитования BTC централизованным платформам и получения процентов. В 2026 году держатели смогут выбирать из моделей самоуправляемого стекинга, кредитных протоколов, управляемых DeFi-кошельков, встроенных стратегий обмена и систем стекинга обернутого Bitcoin. Инвесторы должны понимать, откуда поступает доход, остается ли Bitcoin под их контролем и зависят ли доходы от реальной экономической активности или эмиссии токенов.
Сравнение возможностей получения дохода в Bitcoin
В этом рейтинге сравниваются семь ведущих возможностей получения дохода в Bitcoin, используя единую структуру: послужной список протокола, источник дохода, модель хранения, подверженность смарт-контрактам, ликвидность, устойчивость и возможность проверки в блокчейне. Большая часть сравнительного анализа рисков и текущих данных о ставках поступает от BitcoinYield. Ставки могут быстро меняться, поэтому приведенные ниже цифры следует рассматривать как моментальные снимки, а не фиксированные доходы.
Stacks BTC Staking
Stacks BTC Staking предназначен для держателей Bitcoin, которые хотят получать доход в родном BTC, не отказываясь от хранения своих монет. Продукт еще не достиг основной сети, но его предложенная структура помещает его в сегмент с низким уровнем хранения на рынке. В соответствии с текущим дизайном участники блокируют BTC непосредственно на Bitcoin Layer 1, используя стандартный механизм временной блокировки, и связывают позицию с STX, стоимость которого составляет примерно 5% от стоимости BTC. Bitcoin остается под ключами держателя, а не перемещается через мост, обертку или централизованного хранителя. Целевая доходность составляет примерно 3% в год в родном BTC. Этот доход поступает от Proof of Transfer (PoX), системы консенсуса Stacks.
Майнеры Stacks выделяют BTC, чтобы конкурировать за право производить блоки, и этот BTC финансирует вознаграждения для участников. Stacks утверждает, что PoX распределил более 4200 BTC с января 2021 года.
Модель не зависит от новых эмиссий токенов вознаграждений, переработанных депозитов или незастрахованного кредитования. Вместо этого доход поступает от расходов майнеров, связанных с работой сети. BTC предназначен для входа в цикл обязательств примерно на шесть месяцев. Держатели могут выйти раньше и вернуть основной капитал, но они теряют оставшиеся вознаграждения за этот цикл. Структура не включает риск срезания. Для инвесторов, придающих значение сохранению капитала, запланированная модель выделяется тем, что хранение остается под контролем пользователя на Bitcoin L1. Основной риск заключается в исполнении: Bitcoin Staking все еще находился на стадии частного тестирования в июле 2026 года, поэтому его производительность в основной сети остается непроверенной.
Zest Protocol
Zest Protocol предлагает доход, связанный с Bitcoin, через активный рынок кредитования и нацелен на пользователей, комфортно чувствующих себя с инфраструктурой DeFi. Протокол построил одну из самых сильных операционных записей в Bitcoin DeFi. Zest сообщает о примерно 800 BTC, внесенных в депозит, более 1500 ликвидаций без плохих долгов и историческом пике выше 100 миллионов долларов в общей заблокированной стоимости. Текущая доходность составляет около 1% в sBTC, активе, обеспеченном Bitcoin на Stacks.
Возврат поступает в основном от Dual Stacking, механизма, связанного с вознаграждениями PoX, с меньшим вкладом от процентов по кредитам. При запуске участвующие сущности Stacks перенаправляют часть своих собственных вознаграждений PoX пользователям системы Dual Stacking. Это дает доходу реальный экономический источник, но также создает больше зависимостей, чем дизайн Stacks BTC Staking. Пользователи зависят от инфраструктуры sBTC, набора подписантов, контролирующих доступ к основному BTC, кредитных контрактов и продолжения работы Dual Stacking.
Kraken Bitcoin Vault
Kraken Bitcoin Vault упаковывает стратегию получения дохода в Bitcoin на блокчейне в знакомый интерфейс централизованной биржи. Пользователи вносят BTC через Kraken, в то время как основная стратегия обрабатывается специализированной инфраструктурой, работающей за кулисами. Хранилище в настоящее время предлагает переменную доходность примерно 1.4%. Внесенный BTC конвертируется в kBTC, обернутый актив Bitcoin от Kraken, прежде чем быть использованным через обеспеченную стратегию DeFi.
Veda предоставляет инфраструктуру хранилища, в то время как внешние кредитные рынки, включая Morpho, составляют часть процесса получения дохода. Возврат поступает от реальной деятельности кредитования и кредитного рынка, а не от эмиссии токенов. Это дает стратегиям более защищенную экономическую основу, чем продукты, чьи вознаграждения полностью зависят от вновь выпущенных токенов. Удобство является основным преимуществом. Пользователям не нужно взаимодействовать напрямую с несколькими протоколами DeFi или управлять каждой основной позицией самостоятельно.
Lombard Bitcoin Earn
Lombard Bitcoin Earn использует другой подход, распределяя капитал по нескольким стратегиям DeFi, а не полагаясь на один рынок кредитования. Пользователи вносят поддерживаемые активы Bitcoin и получают BTCe, токен-расчет, представляющий их позицию в хранилище. Капитал затем распределяется по белым спискам стратегий через инфраструктуру хранилища Veda. Текущая доходность составляет примерно 2%, хотя доходы варьируются в зависимости от рыночных условий и распределения портфеля.
Хранилище hBTC от Hermetica
Хранилище hBTC от Hermetica нацелено на пользователей, готовых принять риск стратегии в обмен на активно управляемые доходы, номинированные в BTC. Хранилище принимает внесенную BTC-экспозицию и использует ее через стратегии DeFi. Типичная структура использует обеспеченный Bitcoin залог для займа стейблкоинов, помещает эти стейблкоины в позиции, генерирующие доход, и конвертирует полученные прибыли обратно в BTC.
Staking BTC на Starknet
Staking BTC на Starknet позволяет держателям обернутых Bitcoin-активов, таких как WBTC, LBTC, SolvBTC и tBTC, участвовать в обеспечении безопасности сети. Текущая доходность составляет примерно 2.4%, но вознаграждения выплачиваются в STRK, а не в BTC. Таким образом, номинальная годовая процентная ставка зависит как от ставки стекинга, так и от рыночной стоимости STRK, когда вознаграждения продаются.
Babylon
Babylon предлагает одну из крупнейших систем стекинга Bitcoin по общему объему, выделенному на это. Пользователи блокируют BTC на Bitcoin L1 и используют его для обеспечения безопасности внешних сетей Proof-of-Stake. Дизайн хранения силен. Bitcoin остается внутри UTXO, управляемого Script, под ключами держателя, а не перемещается к обернутому активу.
Заключение
Для держателей, сосредоточенных на само-хранении и защите основного капитала, Stacks BTC Staking представляет собой наиболее чистую запланированную структуру, поскольку BTC остается на Bitcoin L1, вознаграждения поступают от расходов майнеров, и нет риска срезания. Основное ограничение заключается в том, что продукт еще не запущен в основной сети. Для инвесторов, ориентированных на DeFi, Zest и Hermetica предоставляют активные альтернативы с прозрачной деятельностью на блокчейне и доходами, связанными с BTC. Они несут больше зависимостей от смарт-контрактов и хранения, но также предлагают большую совместимость.
Kraken и Lombard придают приоритет простоте, упаковывая сложные стратегии за управляемыми интерфейсами. Starknet предлагает более высокую основную ставку, но выплачивает вознаграждения в STRK, в то время как Babylon сохраняет родное хранение BTC за счет риска срезания и очень низкой доходности, основанной на эмиссии. Лучшая стратегия получения дохода в Bitcoin не обязательно является самой высокой по APY. Ключевые вопросы заключаются в том, является ли источник дохода устойчивым, приемлема ли модель хранения и достаточно ли ясны режимы отказа для оценки держателем. Найдите свою стратегию получения дохода в Bitcoin, сравнив источник дохода, структуру хранения и профиль риска перед размещением капитала. Ответ зависит от толерантности к риску.
