Введение
В этом отчете, подготовленном Tiger Research, рассматривается, как стейблкоины трансформируют глобальную торговлю и становятся важным инструментом обхода финансовых санкций. Также анализируется их растущая роль как легитимной финансовой инфраструктуры и примеры их использования в таких странах, как Россия и Китай.
Основные выводы
1. Рост стейблкоинов как стратегических валют в условиях санкций
Стейблкоины становятся все более значимыми на мировом уровне, не только как спекулятивные активы, но и как практические финансовые инструменты. Первоначально они находили применение среди индивидуальных трейдеров, затем получили популярность у институциональных клиентов, а теперь и целых стран. Начало роста стейблкоинов было положено в крипто-экосистемах, когда трейдеры использовали такие стейблкоины, как USDT и USDC, для торговли и оптимизации капиталовложений.
Сейчас все больше компаний предпочитают использовать стейблкоины для трансакций между государствами, расчетов с поставщиками и выплаты зарплат, особенно в развивающихся регионах, где традиционные банковские услуги либо ненадежны, либо слишком дорогие. В сравнении с банковскими переводами через системы SWIFT и корреспондентские банки, операции со стейблкоинами происходят почти мгновенно, без участия посредников и с значительно меньшими затратами.
Сегодня стейблкоины рассматриваются на уровне национальных политик, их роль переходит от облегчения трансакций к стратегии обхода санкций. Страны, такие как Россия, ищут альтернативы доминирующей финансовой системе США и начинают обращаться к стейблкоинам, что в свою очередь усиливает их важность на международной арене.
2. Практические применения стейблкоинов в глобальной торговле
Россия активно использует стейблкоины, такие как USDT, и крупные криптовалюты для торговли нефтью с Китаем, что представляет собой стратегическую попытку обхода западных санкций.
Согласно отчету Reuters в марте 2025 года, этот процесс включает в себя перевод национальной валюты (например, юаней) посредникам, которые конвертируют средства в стейблкоины или другие цифровые активы.
Стейблкоины, как USDT, играют критическую роль в этих трансакциях из-за своей ценовой стабильности и высокой ликвидности. Несмотря на то что Bitcoin и Ethereum также используются, их волатильность делает их менее подходящими для крупных сделок.
Не только Россия ищет стейблкоины для поддержания международной торговли. Такие страны, как Иран и Венесуэла, также прибегают к этому инструменту. Увеличение использования стейблкоинов в условиях международных санкций свидетельствует о том, что они становятся все более предпочтительным средством для поддержания бизнес-функций.
3. Глобальный импульс стейблкоинов: регуляторные изменения и институциональные подходы
Россия на собственном опыте ощутила полезность стейблкоинов после заморозки активов, связанных с Garantex. В ответ на это чиновники Министерства финансов России начали разработку стейблкоина, обеспеченного рублем, что позволит сократить зависимость от иностранных эмитентов.
В это же время другие страны активизируют свои исследования по принятию стейблкоинов. Если для России основная цель заключается в обходе санкций, то многие другие государства рассматривают этот инструмент как способ повышения своего финансового суверенитета.
Две ключевые тенденции заметны в этом контексте:
- Во-первых, регулирование стейблкоинов становится более структурированным.
- Во-вторых, наблюдается географическая дивергенция.
4. Стейблкоины: новый уровень финансовой инфраструктуры
Растущее применение стейблкоинов в международной торговле является индикатором фундаментальных изменений в финансовой инфраструктуре. Даже страны, изначально скептически настроенные к криптовалютам, такие как Китай и Индия, начали использовать стейблкоины, осознав их практическую полезность.
Учреждения, адекватно оценивающие долгосрочный потенциал стейблкоинов, станут лидерами на следующей волне финансовых инноваций. Рискуют остаться позади те, кто откладывает реализацию, теряя возможность адаптироваться к новым стандартам.
