Канада предлагает новое правило для стейблкоинов
Канада предложила новое правило для стейблкоинов, которое позволит эмитентам вознаграждать пользователей за платежи, одновременно запрещая выплачивать проценты за хранение токенов в кошельках. Это различие отражено в проекте регуляций, опубликованном 24 октября, с возможностью комментирования до 23 декабря.
Вознаграждения и ограничения
Клиенты смогут получать возврат за оплату торговцам с помощью стейблкоинов, регулируемых в Канаде. Однако тот же эмитент не сможет обещать годовой доход просто за хранение токенов в приложении. Между этими двумя случаями находятся программы лояльности, акции платформ и соглашения, при которых дистрибьютор выплачивает клиенту, а эмитент финансирует дистрибьютора. Проект регуляций пытается проследить, кто платит и какое поведение приносит вознаграждение.
Требования к резервам
Недавно Канада предложила правила для стейблкоинов, запрещающие выплаты дохода и ужесточающие требования к резервам. Проект требует от эмитентов, не являющихся банками, держать резервы в канадских финансовых учреждениях, с 60-дневной публичной консультацией, ожидающей реализации. Текст в Canada Gazette все еще является предложением.
Раздел 14 гласит, что платеж, связанный с транзакцией, но не с хранением, не является процентом или доходом по Закону о стейблкоинах.
Оценка программ платежей
Компании, разрабатывающие программы платежей, должны будут оценивать обе части кампании, а не только ярлык, напечатанный на предложении. Дата публикации имеет значение, поскольку структура все еще находится на стадии консультации. Эмитенты не могут рассматривать Gazette от 24 октября как лицензию на ведение деятельности или обязательное одобрение для конкретного продукта лояльности.
Проблемы с вознаграждениями
Канадские чиновники слышали возражения от финтех-компаний и банков относительно всеобъемлющего запрета на вознаграждения. Министерство финансов заявило, что учло отзывы отрасли и решило разрешить вознаграждения, основанные на транзакциях, сохраняя при этом законодательный запрет на доход от остатков.
Раздел 14(1) и его значение
Раздел 14(1) короткий. Платеж или вознаграждение, связанное с транзакцией стейблкоина, и не связанное с хранением стейблкоина, не является процентом или доходом. Фиксированный возврат за завершенную покупку более естественно вписывается в язык, чем ежемесячный процент, выплачиваемый на среднем балансе кошелька.
Раздел 14(2) и косвенные доходы
Закон сосредоточен на эмитентах, и раздел 14(2) закрывает путь через посредников. Если эмитент заключает соглашение, которое позволяет другому лицу получать доход от хранения своего стейблкоина, включая доход от совместного использования, эмитент может рассматриваться как выплачивающий доход косвенно.
Конкуренция и вознаграждения
Предложения также оставляют обычные конкурентные вопросы. Эмитент стейблкоина с большим объемом платежей может финансировать возвраты за каждую транзакцию из доходов от обработки, в то время как меньший конкурент не может. Запрет на доход от хранения не уравнивает эти бюджеты.
Заключение
Канадская структура не ограничивается стейблкоинами, ссылающимися на канадский доллар. Министерство финансов заявляет, что иностранные не финансовые эмитенты, предлагающие фиатные обеспеченные монеты людям в Канаде, прямо или косвенно, подпадают под федеральную систему эмитентов.
Вознаграждения могут финансироваться различными способами. Торговец может платить за привлечение клиентов, кошелек может использовать свой собственный маркетинговый бюджет, или эмитент может делиться доходом, полученным от резервных активов. Последний путь становится чувствительным, когда платформа обещает держателям доход, потому что проект прямо рассматривает соглашения эмитента.
Таким образом, Канада предоставила отрасли предложенный ответ, более полезный, чем простое заглавие «вознаграждения запрещены». Вознаграждения за траты могут существовать; доход от баланса, выплачиваемый эмитентом или направляемый через его соглашения, не может.
