Китайский регулятор призывает к приостановке токенизации активов
Китайский регулятор ценных бумаг тихо призывает отечественные брокерские компании приостановить операции по токенизации реальных активов (RWA) в Гонконге, поднимая красные флаги по поводу быстрорастущего сектора цифровых активов, который развивается за границей. Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) выдала неформальные рекомендации как минимум двум крупным брокерским компаниям, указав им приостановить деятельность по RWA, сообщает Reuters со ссылкой на осведомленные источники. Этот шаг отражает растущие опасения Пекина по поводу рисков и спекулятивной активности, связанной с токенизированными продуктами.
Гонконг как центр цифровых активов
Гонконг становится цифровым активным хабом Азии на фоне бума токенизации. Тайминг этого решения примечателен. За последний год Гонконг позиционировал себя как центр цифровых активов в Азии, с растущим числом китайских компаний, запускающих платформы для торговли виртуальными активами, продукты с доходностью и токенизированные облигации. Токенизация RWA относится к процессу преобразования традиционных активов, таких как акции, облигации и недвижимость, в цифровые токены, которые можно торговать на блокчейн-сетях.
Один источник сообщил, что действия CSRC направлены на обеспечение более строгого управления рисками и гарантирование того, что предложения RWA поддерживаются законными и устойчивыми бизнес-моделями. Регулятор не выпустил публичного указа, и пока неясно, как долго будет сохраняться текущая позиция.
Различия в подходах Китая и Гонконга
В то время как Китай запретил торговлю и майнинг криптовалют в 2021 году, его государственные учреждения продолжают осторожно участвовать в инновациях блокчейна. В отличие от этого, Гонконг внедрил режим лицензирования стейблкоинов и проводит юридические проверки по токенизации RWA через Бюро финансовых услуг и казначейства (FSTB) и Гонконгское монетарное управление (HKMA). Уже состоялись несколько громких запусков. Гонконгское подразделение GF Securities представило «GF Tokens» в июне, обеспеченные фиатными валютами. Тем временем, China Merchants Bank International помог выпустить цифровую облигацию на 500 миллионов юаней для компании из Шэньчжэня в прошлом месяце. Обе компании отказались комментировать, получили ли они рекомендации от CSRC.
Интерес к лицензированию и потенциал рынка
Примечательно, что 77 компаний проявили интерес к новой лицензирующей системе Гонконга, согласно данным HKMA. Энтузиазм инвесторов способствовал резкому росту акций: Guotai Junan International выросла более чем на 400% после получения одобрения на предложение торговли криптовалютой, а Fosun International увеличилась на 28% после встреч с гонконгскими чиновниками по вопросам стейблкоинов.
Токенизированные реальные активы могут открыть рынок традиционных финансов на сумму 400 триллионов долларов. В недавнем исследовании компания Animoca Brands, занимающаяся цифровой собственностью Web3, заявила, что токенизация RWA может открыть рынок традиционных финансов на сумму 400 триллионов долларов. Исследователи Animoca Эндрю Хо и Минь Руан отметили, что глобальный рынок частного кредита, казначейских долгов, товаров, акций, альтернативных фондов и облигаций представляет собой огромный потенциал для роста.
«Оценка в 400 триллионов долларов адресуемого рынка TradFi подчеркивает потенциальные возможности роста для токенизации RWA»
— написали они.
Будущее токенизированных активов
Тем временем, согласно Отчету о безопасности RWA Skynet 2025 года, рынок токенизированных RWA может вырасти до 16 триллионов долларов к 2030 году. Токенизированные казначейские облигации США только в этом году могут достичь 4,2 миллиарда долларов, при этом краткосрочные государственные облигации составляют большую часть активности. Институциональный интерес растет: крупные банки, управляющие активами и компании, работающие на блокчейне, исследуют токенизацию для управления доходностью и ликвидностью.
