Yield Basis и его роль в DeFi
Yield Basis, протокол, разработанный децентрализованной финансовой (DeFi) платформой Curve Finance, смягчает временные потери для поставщиков ликвидности (LP) токенизированного Bitcoin и Ether, а также создает рыночный подход к инфляции токенов и эмиссии, по словам основателя Curve, доктора Михаила Егорова.
Проблема временных потерь
Временные потери в криптовалюте возникают, когда цена активов, внесенных в ликвидный пул, падает или отклоняется таким образом, что пользователь оказывается с меньшими средствами, чем если бы он просто держал свою криптовалюту и не участвовал в предоставлении ликвидности. Доктор Егоров сообщил Cointelegraph, что когда средства, внесенные в ликвидный пул, пропорциональны квадратному корню от цены Bitcoin, это создает временные потери.
«Временные потери происходят из-за этой зависимости от квадратного корня. Поэтому мы действительно хотим избавиться от квадратного корня. Как мы можем это сделать? Лучший математический способ — возвести его в квадрат.»
Как работает Yield Basis
Yield Basis работает через компаундинг рычага, который поддерживает позицию с избыточным обеспечением на уровне 200% в любое время, дополняя позиции заимствованным crvUSD, децентрализованной стабильной монетой платформы, привязанной к доллару США. Это поддерживает цену позиции на уровне, точно вдвое превышающем внесенное обеспечение, устраняя проблему квадратного корня, лежащую в основе временных потерь, сказал Егоров.
Влияние на поставщиков ликвидности
Временные потери преследуют поставщиков ликвидности на протяжении многих лет и также отпугивают потенциальных LP от входа в игру. Разделенные варианты доходности помогают установить инфляционные ставки и сократить эмиссию токенов. Пользователи могут выбрать получение доходности, выраженной либо в токенизированном Bitcoin, либо в токене Yield Basis, что создает рыночное решение для установления инфляционных ставок и контроля эмиссии токенов, добавил основатель Curve.
«В различных рыночных условиях нужно делать разные вещи,» — отметил он.
Стратегии пользователей в разных рыночных условиях
Егоров также сообщил Cointelegraph, что в спекулятивные бычьи рынки многие пользователи, вероятно, предпочтут держать и ставить токен YB для повышения его цены, позволяя реальной доходности накапливаться на платформе. С другой стороны, во время затяжных медвежьих рынков пользователи, вероятно, предпочтут действовать осторожно и получать свою доходность в Bitcoin, компенсируя инфляцию токена YB, созданную в спекулятивных рыночных фазах, и обеспечивая «оптимальное» накопление стоимости для токена YB.
