Расширение рынка производных финансовых инструментов
Московская биржа готовит значительное расширение своего рынка производных финансовых инструментов, связанных с криптовалютами, что свидетельствует о более широких изменениях в том, как российские инвесторы могут получать доступ к цифровым активам.
Планы на 2026 год
В планах, изложенных на 2026 год, биржа намерена ввести новые индексы, отслеживающие Solana, Ripple и Tron. Соответственно, она также планирует запустить фьючерсные контракты, основанные на этих бенчмарках, что еще больше интегрирует криптовалютные продукты в регулируемую финансовую систему России.
Согласно раскрытиям, сделанным на RBC Radio в начале февраля 2026 года, Московская биржа сначала разработает и опубликует индексы для Solana, Ripple и Tron.
Эти индексы будут отражать подход, уже используемый для ее бенчмарков Bitcoin и Ethereum. Таким образом, они будут выступать в качестве обязательных базовых активов, необходимых для торговли фьючерсами в России.
Структура фьючерсных контрактов
Биржа уже рассчитывает индексы для Bitcoin и Ethereum и предлагает месячные фьючерсы, привязанные к ним. Кроме того, она планирует следовать той же структуре для новых криптовалютных контрактов. Каждый фьючерсный продукт будет рассчитываться в денежной форме, без какой-либо поставки базовой криптовалюты. Эта структура соответствует требованиям регуляторов, установленным Банком России.
Существенно, что доступ к этим производным инструментам останется ограниченным для квалифицированных инвесторов в соответствии с действующим законодательством. Биржа рассматривает это постепенное расширение как контролируемый способ удовлетворения институционального спроса, оставаясь при этом в рамках отечественных правил.
Будущие планы и регуляторные изменения
Кроме фьючерсов на основе индексов, Московская биржа также рассматривает возможность введения бессрочных фьючерсов на Bitcoin и Ethereum в 2026 году. Эти инструменты будут обновляться ежедневно и тесно отслеживать производительность индекса.
Более того, биржа выразила долгосрочный интерес к добавлению опционов, связанных с криптоиндексами, как только линейка фьючерсов созреет. Эта стратегия основывается на событиях 2025 года, когда биржа запустила четыре фьючерса, связанных с криптовалютами.
К ним относились контракты, связанные с ETF iShares Bitcoin Trust и ETF iShares Ethereum Trust, наряду с ее собственными индексами Bitcoin и Ethereum.
Таким образом, платформа продолжает сочетать международные референсные продукты с локально рассчитанными бенчмарками.
Регуляторные изменения сыграли центральную роль в этом расширении. В мае 2025 года Банк России разрешил финансовым учреждениям предлагать производные инструменты, ценные бумаги и цифровые активы, связанные с криптовалютами. Однако регуляторы запретили физическую поставку криптовалюты. В результате все криптовалютные производные, торгуемые на бирже в России, остаются расчетными в денежной форме.
Кроме того, в декабре 2025 года центральный банк представил проект рамочной программы для более широкого регулирования крипторынка. Это предложение предполагает будущий доступ для неквалифицированных инвесторов при строгих ограничениях и требованиях к тестированию. Законодатели ожидают завершения законодательной рамки к 1 июля 2026 года.
