Одобрение SEC и слияние с Armada Acquisition Corp. II
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила регистрационное заявление Evernorth по форме S-4. Это решение устраняет основное юридическое препятствие для слияния с компанией специального назначения Armada Acquisition Corp. II и открывает прямой путь для Evernorth к листингу на Nasdaq под тикером XRPN. Ожидается, что сделка будет завершена в конце третьего квартала или начале четвертого квартала 2026 года, в то время как окончательное голосование акционеров Armada запланировано на 30 сентября.
Модель управления цифровыми резервами Evernorth
Evernorth выходит на публичный рынок с моделью управления цифровыми резервами, которая отличается от моделей его конкурентов. В отличие от таких компаний, как Strategy, которые пассивно накапливают Bitcoin на своих балансах, Evernorth планирует активно управлять своим казначейством XRP. Согласно заявлению основателя и генерального директора компании Ашиша Бирлы, привлеченный капитал и сотни миллионов токенов XRP будут направлены на развитие блокчейн-инфраструктуры, включая платежные шлюзы, токенизацию активов и кредитование на блокчейне. Стратегия направлена на генерацию дохода внутри экосистемы и использование его для увеличения количества токенов на одну акцию компании.
Инвестиции и поддержка
Для Бирлы, ветерана Ripple с 12-летним стажем, этот проект стал причиной его выхода из совета директоров материнской компании для разработки независимой инфраструктуры XRP. Для институциональных инвесторов листинг XRPN на Nasdaq создает регулируемый инструмент для прямого доступа к экономике XRP без необходимости напрямую управлять кошельками и рисками хранения. Проект уже обеспечил более 1 миллиарда долларов валовых поступлений через свои инвестиционные раунды. В пул инвесторов входят SBI Group, которая вложила 200 миллионов долларов, а также Ripple и Arrington Capital, которые внесли 126,8 миллиона и 211,3 миллиона токенов XRP соответственно в казну. Pantera Capital, Kraken и GSR также сделали инвестиционные обязательства. Начальный резерв структуры составил 473 миллиона XRP на момент завершения соглашения. Оставшийся капитал будет привлечен по завершении слияния с SPAC.
Риски и уязвимости модели
Однако модель имеет явные уязвимости. Проект сильно подвержен волатильности своих активов, что уже привело к тому, что Evernorth зафиксировала убыток от обесценивания резервов в размере 233,7 миллиона долларов. Более того, длительное снижение цены токена с уровня 2,36 долларов, предусмотренного в соглашении, до текущего уровня около 1 доллара заставило компанию полностью переписать условия листинга. Чтобы защитить инвесторов, структура сделки была изменена, чтобы связать окончательное количество выпущенных акций с объемно-взвешенной средней рыночной ценой XRP на момент завершения слияния.
