Сингапур и токенизированные финансы
Сингапур активно движется к устойчивым токенизированным финансам, поскольку Монетарное управление Сингапура (MAS) устанавливает стандарты для стейблкоинов и запускает масштабные испытания расчетов. Это свидетельствует о растущем институциональном интересе и направлено на создание рамок, способствующих масштабированию трансграничной деятельности и укреплению надежности рынка цифровых активов. Растущий спрос на устойчивую инфраструктуру цифровых активов ускоряет глобальный переход к токенизированным финансам, создавая необходимость в стандартах, которые могут поддерживать трансграничное масштабирование и надежные расчеты.
Заявления управляющего директора MAS
Управляющий директор MAS Чиа Дер Цзюнь сообщил 13 ноября 2025 года на Сингапурском финтех-фестивале, что стейблкоины и совместимые токенизационные рамки играют центральную роль в этой новой фазе.
«На данный момент регулируемые стейблкоины, хотя и находятся на начальной стадии, предлагают перспективу ценовой стабильности. Здоровое и надежное регулирование стейблкоинов будет критически важным для обеспечения их стабильности,» — отметил он.
«Мы наблюдаем, как национальные регулирования быстро формируются. Это важный старт. Однако ситуация может ухудшиться, если распространение плохо регулируемых стейблкоинов подорвет доверие к другим.»
Риски и регулирование
Чиа также добавил, что MAS осознает эти риски и завершил разработку характеристик своего режима регулирования стейблкоинов, готовя проект законодательства. В рамках этого режима особое внимание уделяется надежному резервному обеспечению и стабильности выкупа. Он также обозначил будущие надзорные соображения:
«Со временем, если некоторые регулируемые стейблкоины станут системно значимыми, рамки регулирования необходимо будет дополнительно укрепить, улучшить трансграничное регулирование и рассмотреть доступ к центральным банковским учреждениям.»
Инициативы MAS
Эти инициативы являются частью стремления Сингапура обеспечить, чтобы расчетные активы, поддерживающие токенизированные рынки, были надежными, масштабируемыми и согласованными между юрисдикциями. MAS также работает с партнерами отрасли для изучения всех трех расчетных активов и запустил инициативу BLOOM для содействия экспериментам с токенизированными банковскими обязательствами и регулируемыми стейблкоинами для расчетов. Чиа упомянул о прогрессе в области оптового центрального банка цифровой валюты (CBDC), отметив, что три сингапурских банка — DBS, OCBC и UOB — завершили межбанковские сделки по ночному кредитованию, используя первую живую пробную эмиссию оптового CBDC в сингапурских долларах для расчетов.
Будущие испытания
В следующем этапе MAS проведет испытания эмиссии токенизированных билетов для первичных дилеров и расчетов с CBDC, о чем будут опубликованы дополнительные детали в следующем году. Чиа подчеркнул, что глобальная координация, совместимые сети и стандарты институционального уровня определят, как быстро токенизированные финансы достигнут значительного масштаба.
