Ключевые выводы
Berkshire Hathaway располагает 347 миллиардов долларов наличными, что позволяет потенциально приобрести около 18% всех биткойнов. Грег Абель, новый CEO компании, не подтвердил изменения позиции Уоррена Баффета, который выступает против биткойна. Однако Berkshire уже имеет косвенные связи с криптовалютами через инвестиции в компании Nu Holdings и Jefferies Financial Group.
Изменения в руководстве
На ежегодной встрече акционеров 3 мая Уоррен Баффет объявил о своем намерении покинуть пост CEO к концу 2025 года, передав руководство Грегу Абелю. Это вызывает спекуляции о возможном пересмотре финансовых стратегий Berkshire на рынке криптовалют под новым руководством.
Наличные и возможность инвестиций в биткойн
Berkshire завершила четвертый квартал 2024 года с рекордными 347 миллиарда долларов наличными и государственными казначейскими облигациями, что составляет около 32% от её рыночной капитализации в 1,1 триллиона долларов. При цене биткойна в приблизительно 95,000 долларов компания могла бы приобрести около 3,52 миллиона BTC, что составляет приблизительно 17,88% от общего объема в 19,69 миллиона биткойнов. Если бы Berkshire использовала только 295,98 миллиарда долларов из своих государственных казначейских облигаций, она могла бы купить примерно 3,12 миллиона BTC или 15,85% от обращения, что сделало бы её доминирующим игроком на крипторынке.
Такой шаг значительно превзошел бы запасы компании Strategy Inc. (ранее MicroStrategy), крупнейшего корпоративного держателя биткойнов, владеющего 553,555 BTC на сумму около 52,2 миллиарда долларов на 6 мая. То есть, Berkshire могла бы сопоставить запасы Strategy с примерно одной шестой своей наличности, если бы конвертировала её в биткойн.
Прогнозы по корпоративным инвестициям
Аналитики Bernstein прогнозируют, что до 2029 года в биткойн будет вложено около 330 миллиардов долларов корпоративных средств, из которых 205 миллиардов ожидаются от акционерных компаний в период с 2025 по 2029 годы. Большая часть из этого, по мнению аналитиков, поступит от мелких, медленно развивающихся компаний, которые стремятся скопировать стратегию Strategy Inc.. Они рассматривают это как один из немногих способов увеличить свою стоимость, когда другие варианты роста отсутствуют.
Оптимистичный сценарий Bernstein предсказывает дополнительную покупку биткойнов на 124 миллиарда долларов только от Strategy, поддержанную недавними увеличенными планами по привлечению капитала, цель которых составляет 84 миллиарда долларов к 2027 году, что почти в два раза больше предыдущей цели.
Будущее Berkshire под руководством Грега Абеля
Является ли Грег Абель сторонником криптовалют? Будет ли Berkshire покупать биткойны под его руководством — это вопрос спекуляции. Новый руководитель Berkshire Hathaway пока не указывает на изменение философии Баффета о стоимостных вложениях, отдавая предпочтение активам с реальными денежными потоками, чем спекулятивным, как биткойн, который Баффет когда-то назвал «крысиной ядом в квадрате». Тем не менее, с момента критики Баффета в мая 2018 года цена BTC выросла почти на 900%.
Несмотря на свою антикриптовую позицию, Berkshire имеет косвенное влияние в этом секторе через инвестиции в крипто-дружественные компании, такие как Nu Holdings и Jefferies Financial Group, которые владеют акциями iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock. Этот подход аналогичен тому, как Berkshire рассматривала золото, которое Баффет многократно критиковал за отсутствие производительности. Тем не менее, Berkshire удивила рынки, приобретая акции компании Barrick Gold (добыча золота) в 2020 году, хотя позднее продала эту позицию.
Под руководством Абеля Berkshire, возможно, не будет активно инвестировать в биткойн, но её осторожный и косвенный подход мог бы дополнительно развиться в условиях изменяющихся рыночных условий. Вопрос в том, станет ли это полной адаптацией или лишь осторожным шагом.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение связано с риском, и читатели должны проводить собственные исследования перед принятием решений.
