Конфликт между Уолл-стрит и крипто-сектором
Конфликт между Уолл-стрит и крипто-сектором по поводу стейблкоинов с доходностью усиливается в Вашингтоне. По словам Уилла Бисона, основателя и генерального директора RWA liquidity layer Multiliquid и Uniform Labs, а также бывшего главы инфраструктуры токенизированных активов в Standard Chartered, индустрии стейблкоинов необходимо больше возможностей для предложения доходности пользователям.
«В конкурентном рынке, где другие компании выпускают свои собственные стейблкоины, вы оказываетесь в ситуации, когда ищете способы стимулировать пользователей использовать ваш стейблкоин,» — сказал Бисон в интервью Decrypt.
«Возможность выплачивать доходность была бы важным способом сделать это.» Комментарии Бисона прозвучали на фоне внедрения федеральным правительством закона GENIUS Act, подписанного президентом Дональдом Трампом в июле, который создает первую официальную структуру США для выпуска и торговли стейблкоинами.
Запрет на выплату доходности
Хотя закон запрещает эмитентам выплачивать доходность, он не запрещает третьим сторонам, таким как биржи, предлагать проценты или вознаграждения за хранение стейблкоинов. Например, криптобиржа Coinbase выплачивает проценты на балансы USDC, хранящиеся на ее платформе, фактически предлагая доходность через третью сторону.
«Что запрещено в рамках GENIUS Act, так это возможность для эмитентов стейблкоинов выплачивать проценты или доходность напрямую держателям,» — объяснил Бисон. «Законопроект не препятствует посредникам или третьим сторонам выплачивать стимулы.»
Лоббистская борьба
Этот пробел стал центром лоббистской борьбы. «Мое понимание заключается в том, что это связано с запросами банковского лобби, поскольку регулирование было структурировано, и опасениями по поводу стейблкоинов с доходностью, которые фактически предоставляют гораздо более привлекательный инструмент для сбережений, чем депозиты с низкой доходностью,» — отметил Бисон.
Банки настаивали на том, чтобы Конгресс полностью закрыл эту лазейку. В письме от 12 августа Институт банковской политики и четыре другие крупные торговые группы предупредили законодателей о том, что оставление так называемой лазейки нетронутой может отнять до 6,6 триллионов долларов из системы депозитов США.
«Без явного запрета, применимого к биржам, которые действуют как канал распределения для эмитентов стейблкоинов или бизнес-афилированных лиц, требования в рамках GENIUS Act могут быть легко обойдены и подорваны, позволяя косвенную выплату процентов держателям стейблкоинов,» — говорится в письме.
«Результатом станет больший риск утечки депозитов, особенно в стрессовые времена, что подорвет создание кредитов по всей экономике,» — утверждало письмо BPI, добавляя, что в результате сокращения предложения кредитов это приведет к «более высоким процентным ставкам, меньшему количеству кредитов и увеличению затрат для бизнеса и домохозяйств на Main Street.»
Ответ криптогрупп
Криптогруппы выступили с ответом. 20 августа Ассоциация блокчейна и Криптосовет по инновациям отправили свое собственное письмо, призывающее регуляторов противостоять давлению банков и оспаривающее утверждение о 6,6 триллионах долларов.
«Это утверждение не выдерживает критики,» — говорилось в письме. Они предупредили, что прекращение выплаты доходности заморозит инновации и оставит американские компании в невыгодном положении на международной арене.
«Разрешение ответственным, строго регулируемым платформам делиться преимуществами с клиентами не является лазейкой – это функция, которая способствует финансовой инклюзии, стимулирует инновации и обеспечивает американское лидерство в следующем поколении платежей,» — добавили они.
Ожидания изменений в законе
Тем не менее, Бисон отметил, что ожидания каких-либо изменений в законе в ближайшее время должны быть умеренными. «Я думаю, что реалистично это менее чем 50 процентов шансов,» — сказал он, указывая на законодательный тупик в Вашингтоне.
