Что такое открытый интерес?
Открытый интерес, обычно сокращаемый до OI, является одним из самых полезных индикаторов для понимания активности на рынках криптовалютных деривативов. Он измеряет общее количество фьючерсных или опционных контрактов, которые остаются открытыми и еще не были закрыты, урегулированы или истекли. CME Group определяет открытый интерес как непогашенные контракты, которые остаются активными, при этом учитывается только одна сторона каждой пары покупатель-продавец.
Различие между объемом и открытым интересом
В отличие от объема торгов, который измеряет, сколько контрактов сменили владельца за определенный период, открытый интерес показывает трейдерам, сколько позиций остается на рынке. Например, если фьючерсы на Bitcoin начинают день с нулевым количеством открытых контрактов, и один трейдер открывает длинную позицию на 10 контрактов, а другой трейдер открывает соответствующую короткую позицию, открытый интерес возрастает до 10, а не до 20. Каждый контракт требует как покупателя, так и продавца, но OI учитывает сам контракт только один раз. Если эти позиции позже закрываются, открытый интерес падает. Это делает OI полезным для отслеживания того, входит ли новый левередж на рынок или покидает его.
Растущий открытый интерес и его значение
Важно отметить, что растущий открытый интерес не обязательно означает бычий тренд. Binance подчеркивает, что OI измеряет участие и активность, но не указывает направление движения цены. Крипторынки часто используют большие объемы левереджа, поэтому изменения в OI могут сигнализировать о том, когда позиции становятся переполненными. Быстрый рост открытого интереса на фоне относительно небольшого движения цены может указывать на накопление левереджа под рынком. Если цена внезапно движется против этих позиций, принудительные ликвидации могут ускорить движение. Поэтому трейдеры часто рассматривают OI в сочетании с данными о фондах, ликвидациях и ценовом движении, а не используют его в одиночку.
Примеры использования открытого интереса
Недавние примеры показывают, как этот показатель используется на практике. Открытый интерес Dogecoin ранее поднимался выше 1,4 миллиарда долларов, когда трейдеры увеличивали свою экспозицию во время попытки прорыва, в то время как рост открытого интереса DOGE подчеркивал, как растущая активность деривативов может сопровождать более сильный импульс. В то же время XRP показал противоположную ситуацию: недавняя перезагрузка левереджа привела к снижению открытого интереса на фоне падающих цен, что указывает на то, что трейдеры закрывали или были вынуждены выйти из позиций с левереджем.
Заключение
Различие между объемом и открытым интересом простое: объем измеряет, сколько торговых операций произошло, в то время как открытый интерес показывает, сколько контрактов остается открытыми. Таким образом, рынок может зафиксировать огромный дневной объем, в то время как OI едва изменяется, если позиции постоянно открываются и закрываются. Напротив, устойчиво растущий OI может свидетельствовать о том, что капитал остается на рынке деривативов, а не просто проходит через него.
