Aave-Gründer kritisiert europäische Regulierungsbehörden
Der Aave-Gründer Stani Kulechov kritisiert Vorschläge europäischer Regulierungsbehörden, die Einschränkungen für Stablecoin-Erträge ausweiten und neue Kontrollen für den Zugang zu DeFi einführen könnten. Kulechov warnt, dass Europa das offene Wesen der dezentralen Finanzen regulieren könnte.
Enttäuschung über EZB und EBA
Am Freitag teilte Kulechov in einem Thread auf X seine Enttäuschung über die Positionen, die von der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (EBA) während der Überprüfung der Verordnung über Märkte in Krypto-Assets (MiCA) geäußert wurden. Seine Bedenken konzentrieren sich auf Vorschläge, die Stablecoin-Erträge einschränken und neue Anforderungen an regulierte Krypto-Unternehmen stellen könnten, die Kunden mit DeFi verbinden.
„Wenn Regulierungsbehörden bestimmen, welche Protokolle für europäische Nutzer als geeignet gelten, könnte das Ergebnis sehr anders aussehen als das offene DeFi, das es heute gibt“, sagte Kulechov.
Aktueller Stand der Vorschläge
Die Vorschläge sind derzeit Empfehlungen und keine verabschiedeten EU-Regeln. Die Konsultation der Europäischen Kommission zu MiCA endete am 30. September und könnte zukünftige legislative Änderungen beeinflussen. Kulechovs Kritik spiegelt tatsächlich die in Betracht gezogenen Vorschläge wider.
Die EBA hat empfohlen, Regeln für Krypto-Unternehmen zu prüfen, die den Zugang zu DeFi-Krediten erleichtern. Mögliche Maßnahmen umfassen Eignungstests, Hebelgrenzen, zusätzliche Offenlegungen und sogar die Zertifizierung von DeFi-Kreditprotokollen. Sie brachte auch die Möglichkeit zur Sprache, den Zugang zu Krediten, die Stablecoins ohne erforderliche MiCA-Autorisierung betreffen, einzuschränken.
Argumente der Zentralbanken
Das Europäische System der Zentralbanken, zu dem auch die EZB gehört, hat unterdessen argumentiert, dass Einschränkungen für die Vergütung von Stablecoins auch indirekte Erträge abdecken sollten, die durch Kreditvergabe, -aufnahme und Staking generiert werden. Kulechov argumentiert, dass solche Maßnahmen die Liquidität fragmentieren und regulierte Zugangspunkte um Netzwerke schaffen könnten, die permissionless bleiben sollen.
Position von Morpho
Morpho hat eine ähnliche, wenn auch qualifizierte Position eingenommen. Faustine Fleuret, Global Head of Policy Affairs bei Morpho, sagte, das Protokoll begrüße das Prinzip, dass regulatorische Verpflichtungen sich auf identifizierbare Akteure und Zugangspunkte konzentrieren sollten, anstatt auf den dezentralen Code selbst. Allerdings sprach sie sich gegen die Ausweitung der Einschränkungen für die Vergütung von Stablecoins auf DeFi-Erträge, die obligatorische Zertifizierung von Protokollen und die Schaffung eines separaten MiCA-Dienstes speziell für den DeFi-Zugang aus.
Breitere regulatorische Debatte
Die breitere regulatorische Debatte wird zunehmend bedeutend, da Kredite, Stablecoins und tokenisierte Wertpapiere on-chain migrieren. Auch andere große Krypto-Unternehmen drängen auf Änderungen. Circle möchte, dass Europa mehrfache Emissionsstrukturen für globale Stablecoins beibehält und starre Anforderungen an Bankeinlagen für Reserven überdenkt. Das Hyperliquid Policy Center hat argumentiert, dass unbefristete Futures innerhalb der bestehenden MiFID II-Derivate-Regeln bleiben sollten, anstatt einen völlig neuen regulatorischen Rahmen auszulösen.
Die Zukunft von DeFi
Der Kampf dreht sich daher nicht mehr darum, ob Europa Krypto reguliert, da MiCA das bereits tut. Die Frage ist, ob die nächste Iteration offenes DeFi mit regulierten Finanzen verbinden oder europäische Nutzer in eine engere Sammlung genehmigter Zugangspunkte drängen wird. Kulechovs Urteil darüber, wohin die Technologie letztendlich geht, war erheblich kürzer:
„DeFi wird gewinnen.“
Forscher haben einen Abfluss von 459.000 Dollar aus einer Wallet auf eine Adresse zurückverfolgt, die zuvor 27 Trades über denselben Bot finanziert hatte, was Fragen aufwirft…
