Einführung der Resolution 249
Die Comissão de Valores Mobiliários (CVM), die brasilianische Aufsichtsbehörde für Wertpapiere, hat am Dienstag die Resolution 249 bekannt gegeben und ein experimentelles Programm ins Leben gerufen, das dezentrale Ledger-Technologien nutzt, um die Emission, den Betrieb und das Management von Wertpapieren zu modernisieren. Ziel ist es, Marktregeln und -vorschriften als Logik von Smart Contracts auf den zugrunde liegenden Plattformen des Programms zu implementieren.
Tokenisierung in Brasilien
Brasilien macht damit einen weiteren Schritt in Richtung Tokenisierung, auch wenn sich das Vorhaben noch im experimentellen Stadium befindet. Der Pilot wird in einer stark kontrollierten Umgebung durchgeführt, in der alle Operationen simuliert werden. Das bedeutet, dass Investoren nur mit Aktien und Geld operieren, die speziell für diese Tests geschaffen wurden, ohne echte Aktien finanziellen Risiken auszusetzen.
Ziele des Programms
Das Programm zielt darauf ab, die Machbarkeit der Durchführung aller Wertpapieroperationen auf dezentralen Plattformen zu erkunden und die Vor- und Nachteile von öffentlichen und privaten Blockchains für diesen Anwendungsfall zu vergleichen. Zudem wird es die Cybersicherheits- und Betriebsrisiken beim Betrieb dieser Wertpapiere auf digitalen Plattformen untersuchen, einschließlich der Interoperabilität und der Netzwerkresilienz. Die gewonnenen Erfahrungen sollen dokumentiert werden, um spezifische Vorschriften zu entwickeln.
Integration von Blockchain-Netzwerken
Jedes Blockchain-Netzwerk, das in dieses Pilotprojekt integriert wird, muss die Marktprinzipien in die Logik der Smart Contracts einfließen lassen, sodass alle Produkte standardmäßig konform sind. Sicherheitsoperationen sollten ebenfalls privat sein, jedoch muss jede Operation von den Marktregulierungsbehörden überprüfbar sein, um die Einhaltung sicherzustellen. Zudem werden KI-Tools implementiert, um die Marktüberwachung zu unterstützen.
Gründung einer Arbeitsgruppe zur Tokenisierung
Dieser Schritt folgt der Gründung einer speziellen Arbeitsgruppe zur Tokenisierung im Juli, die Empfehlungen zur Entwicklung eines regulatorischen Rahmens für tokenisierte Wertpapiere abgeben wird. Arbeitsvorschläge werden nur von Organisationen entgegengenommen, die Teil der Arbeitsgruppe zur Tokenisierung der CVM sind, und werden von einem Lenkungsausschuss überwacht, der aus Mitgliedern dieser Gruppe besteht.
Äußerungen von Otto Lobo
Otto Lobo, Präsident der CVM, erklärte, dass die Einführung von Tokenisierung international bereits gut vorangeschritten sei. „Tokenisierung transformiert bereits die Infrastruktur der Kapitalmärkte und bietet relevante Möglichkeiten zur Steigerung der Effizienz, Innovation und den Zugang zu neuen Geschäftsmodellen“, sagte er.
Initiativen privater Institutionen
Auch private Institutionen in Brasilien unternehmen Schritte im Bereich der Tokenisierung. B3, die größte Börse des Landes, hat angekündigt, dass die Arbeiten an einer parallelen Tokenisierungsplattform gut vorankommen, mit dem Ziel, 2027 mit einem intern entwickelten Stablecoin zu starten. Das anfängliche System wird keinen 24/7-Handel umfassen, sondern digitale und traditionelle Liquiditätspools zusammenführen, um die Liquidität effizient zu verwalten.
Laut Beamten der CVM, dem brasilianischen Pendant zur SEC, wird diese Zahl erreicht werden, weil…
