Perpetuals.com plant tokenisierte US-Aktien
Perpetuals.com hat Pläne angekündigt, tokenisierte US-Aktien über die fünfjährige Innovationsausnahme der SEC anzubieten. Der vorgeschlagene Start unterliegt einer 30-tägigen Bekanntmachungsfrist sowie der Einhaltung der Bedingungen des Rahmens.
Details zur Ankündigung
Perpetuals.com Ltd, das an der Nasdaq unter dem Ticker PDC gehandelt wird, gab in seiner Ankündigung vom 14. Oktober bekannt, dass es die vorübergehende Ausnahme der Securities and Exchange Commission (SEC) für tokenisierte Wertpapiermärkte nutzen möchte. Laut der Mitteilung begleitet die Ankündigung die Veröffentlichung einer Bekanntmachung, die die Absicht des Unternehmens erklärt, sich auf den Rahmen zu stützen.
In den zukunftsgerichteten Offenlegungen identifizierte das Unternehmen den Abschluss der anwendbaren 30-tägigen Frist nach Veröffentlichung seiner Bekanntmachung als Bedingung des Plans. Perpetuals listete auch die Einhaltung der Ausnahme, technische Implementierung, regulatorische Entwicklungen, Marktbedingungen und Benutzerakzeptanz als Faktoren auf, die das Angebot beeinflussen könnten.
Merkmale des Angebots
Im Rahmen des vorgeschlagenen Angebots sagt Perpetuals, dass Händler Zugang zu US-Aktien über blockchain-basierte Token erhalten würden, mit 24/7-Handel, nahezu sofortiger Abwicklung und fractional ownership als beabsichtigte Merkmale. Das Unternehmen erklärte, dass die Nutzer volle Dividenden- und Stimmrechte behalten würden.
Für qualifizierte Produkte verlangt die SEC von den Handelsplätzen, dass sie sicherstellen, dass Tokeninhaber die gleichen Rechte und Privilegien wie Eigentümer entsprechender konventioneller Aktien erhalten. Die Bedingungen der Behörde verlangen auch, dass der Handel stoppt, wenn die zugrunde liegende Aktie an ihrer primären Börse ausgesetzt wird, was die Möglichkeiten des kontinuierlichen Handels einschränkt.
Regulatorische Rahmenbedingungen
Wie crypto.news zuvor am 17. September berichtete, deckt die fünfjährige Handelsausnahme des Regulators tokenisierte National Market System-Aktien, die über genehmigte automatisierte Market Maker und Liquiditätspools gehandelt werden. Der Bericht stellte fest, dass Produkte, die nur synthetische Exposition gegenüber dem Preis einer Aktie bieten, nicht qualifiziert sind.
In seiner Beschreibung der geplanten Expansion erklärte Perpetuals, dass es auf seiner bestehenden europäischen Tokenisierungsplattform aufbauen würde. CEO Patrick Gruhn verband die US-Initiative mit der bisherigen Arbeit des Teams:
„Das Perpetuals-Team ist seit langem Vorreiter in der Tokenisierung, und diese Expansion in die USA ermöglicht es uns, unsere Plattform und unser tiefes Fachwissen weiter zu nutzen.“
Technologische und regulatorische Anforderungen
Laut dem Unternehmen entwickelte sein Gründungsteam im Jahr 2021 tokenisierte Aktienprodukte, die Plattformen wie Binance, FTX und Bittrex Händlern anboten. Die Mitteilung würdigt das Team auch dafür, dass es Pre-IPO-Verträge in Verbindung mit Coinbase, Airbnb und Robinhood bereitgestellt hat.
In seiner Ankündigung vom 17. September erklärte die SEC, dass die Ausnahme qualifizierten Handelsplätzen vorübergehende, bedingte Erleichterungen von der Definition eines Handelsplatzes gemäß dem Securities Exchange Act von 1934 gewährt. Die Behörde gewährte auch bedingte Erleichterungen von der Definition eines Händlers für bestimmte Unternehmen, die tokenisierte Aktien an die Handels-Pools liefern.
Im Rahmen des Rahmens der Behörde müssen Handelsplätze öffentliche, prüfbare Smart Contracts verwenden, die auf einer öffentlichen, genehmigungslosen Blockchain bereitgestellt werden. Die SEC verlangt jedoch dennoch genehmigten Zugang zu den Handels-Pools sowie öffentliche Offenlegungen über die Betriebsabläufe, Handelsaktivitäten und Transaktionen mit verbundenen Unternehmen.
Eigentumsrechte und Handelsbeschränkungen
Für Aktien, die von einer nicht verbundenen dritten Partei tokenisiert wurden, verlangt die SEC auch eine schriftliche Mitteilung an den Emittenten der zugrunde liegenden Aktie und die Möglichkeit, Einspruch zu erheben, bevor der Handel beginnt. Ein Bericht vom 23. September über die Eigentumsrechte an tokenisierten Aktien erläuterte eine separate Mitteilungspflicht für den Emittenten: Der Handelsplatz muss mindestens 30 Kalendertage warten, nachdem der Emittent die Mitteilung erhalten hat.
Gemäß der Anordnung verhindert ein Einspruch während dieses Zeitraums, dass der Handelsplatz die betroffene tokenisierte Aktie über die Ausnahme anbietet. In diesem Bericht sagte der CEO von OKX US, Roshan Robert, dass die Tokenisierung den Anspruch des Investors auf das Unternehmen bewahren sollte, während sich ändert, wie Aktien gehandelt und abgewickelt werden.
Der Bericht identifizierte Dividenden, Stimmrechte und Ansprüche auf verbleibende Vermögenswerte nach einer Liquidation als Rechte, die von den Anforderungen der SEC abgedeckt sind. Neben den Eigentumsschutzmaßnahmen beschränkt die Ausnahme die berechtigten Aktiensymbole und das Handelsvolumen, so die SEC.
Öffentliche Kommentare und zukünftige Entwicklungen
Die Behörde erklärte, dass die Erleichterung fünf Jahre nach der Veröffentlichung abläuft und lud zu öffentlichen Kommentaren über mögliche Änderungen ein. Ein Bericht vom 2. Oktober über die Beschränkungen von Robinhoods Aktien-Token beschrieb, wie diese Einschränkungen Plattformen mit erheblicher Aktivität betreffen könnten.
Der Krypto-Manager von Robinhood, Johann Kerbrat, sagte, das Unternehmen prüfe weiterhin den Rahmen und dass die bestehenden Volumina der Aktien-Token einige der Grenzen erreichen könnten. Laut diesem Bericht haben Tier-1-Produkte Beschränkungen von 75 Symbolen und 0,25 % des durchschnittlichen täglichen Aktienvolumens der zugrunde liegenden Aktie im vorhergehenden Monat. Tier-2-Produkte haben Obergrenzen von 250 Symbolen und 2,5 % des durchschnittlichen täglichen Volumens der zugrunde liegenden Aktie.
Der Bericht unterschied auch zwischen den bestehenden Überseeprodukten von Robinhood und den qualifizierten US-Aktien-Token. Die Aktien-Token waren Schuldtitel, die von Robinhood Assets Jersey Limited ausgegeben wurden, die durch entsprechende Aktien gedeckt und für US-Nutzer nicht verfügbar waren, so die Berichterstattung.
Kerbrat und CEO Vlad Tenev hatten gesagt, dass das Unternehmen plante, Stimmrechte und Sachleistungen hinzuzufügen. In seiner Ankündigung erklärte Perpetuals, dass seine Technologie PM MTF Ltd, dem Betreiber der in Europa lizenzierten Perpetual Markets Multilateral Trading Facility, dient. Das Unternehmen beschrieb diesen Betrieb als konform mit MiFID II, MiCA, DORA und EMIR und erklärte, dass es eine White-Label-Infrastruktur für Handelspartner bereitstellt.
Separat nannte das Unternehmen eine kürzliche Vereinbarung über mehr als 300 Millionen Dollar in physischen Rohstoffen als Teil seines Tokenisierungsgeschäfts. In der verlinkten Mitteilung berichtete Perpetuals über den Abschluss eines Austauschvertrags mit Datavault AI für tokenisierte Rohstoffe.
