Regulaciones del Tesoro de EE. UU. para Stablecoins
El Tesoro de EE. UU. está preparando un conjunto de reglas que obligarán a los emisores de stablecoins en dólares a implementar mecanismos de apagado y a establecer programas completos de prevención de lavado de dinero (AML) y sanciones, similares a los que utilizan las instituciones bancarias. Estas regulaciones endurecerán el control sobre los flujos de criptomonedas en la cadena de bloques.
«El Tesoro se dispone a convertir a los emisores de stablecoins vinculadas al dólar en los principales responsables del cumplimiento normativo, obligándolos a bloquear, congelar o rechazar transacciones sospechosas.»
Requisitos para los emisores de Stablecoins
La propuesta, que es resultado de un esfuerzo conjunto de la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN) y la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC), requeriría que los emisores que operan en EE. UU. incorporen mecanismos técnicos de apagado en sus tokens y ejecuten programas completos de acuerdo con la Ley de Secreto Bancario. Esto incluiría desde la debida diligencia del cliente hasta la presentación de informes sobre actividades sospechosas.
De acuerdo con el borrador, los emisores de stablecoins necesitarían sistemas capaces de «bloquear, congelar y rechazar» transacciones, así como detener flujos específicamente señalados, dedicando «más atención y recursos hacia clientes y actividades de mayor riesgo».
Marco Legal y Supervisión
Esta propuesta se enmarca dentro de un impulso más amplio bajo la Ley GENIUS de Orientación y Establecimiento de Innovación Nacional para Stablecoins de EE. UU., que efectivamente clasifica a los emisores de stablecoins de pago como instituciones financieras bajo la Ley de Secreto Bancario, activando así obligaciones completas de AML y sanciones.
«Los funcionarios del Tesoro han presentado la Ley GENIUS y las regulaciones relacionadas como un equilibrio entre las necesidades de la aplicación de la ley y la innovación.»
Un informe del Tesoro de marzo de 2026 al Congreso indicó que las herramientas de cumplimiento innovadoras para activos digitales deberían «contrarrestar las finanzas ilícitas que involucran activos digitales» mientras aseguran que EE. UU. «siga siendo un líder» en innovación financiera.
Implicaciones para el Mercado
En la práctica, estas reglas formalizarían lo que algunos grandes emisores de tokens vinculados al dólar ya están haciendo: las stablecoins centralizadas pueden técnicamente congelar, bloquear o quemar tokens, incluso en mercados secundarios, en respuesta a sanciones de EE. UU. o órdenes de aplicación de la ley.
Los analistas legales advierten que el requisito de monitorear e intervenir en la actividad del mercado secundario podría obligar a los emisores a desplegar análisis avanzados de blockchain a gran escala, lo que aumentaría los costos y agudizaría la línea entre entidades de stablecoins reguladas, similares a bancos, y proyectos de criptomonedas no regulados.
Una tercera historia examinó cómo las disputas territoriales entre los estados y el gobierno federal sobre la supervisión de stablecoins podrían influir en la elección de domicilio y recaudación de capital por parte de los emisores, ahora que el Tesoro ha comenzado a definir cuándo los regímenes estatales son «sustancialmente similares» a los estándares federales.
