¿Es PayFi una estrella en ascenso y está en riesgo de un colapso P2P? Un análisis del mecanismo operativo de Huma.Finance

Introducción a Huma.Finance y el Protocolo de Red PayFi

Recientemente, Huma.Finance ha atraído la atención del mercado centrando su enfoque en el concepto de "Protocolo de Red PayFi". Esto se debe a debates entre miembros del equipo y líderes de opinión (KOLs), reavivando la pregunta de si las calificaciones académicas son relevantes en el ámbito de las criptomonedas. La popularidad de PayFi también ha aumentado en el contexto del lanzamiento de su sistema Huma 2.0 en la red Solana el 10 de abril y de la guerra comercial tarifaria iniciada por la administración Trump. Por ello, en este artículo, Odaily Planet Daily presentará una breve introducción a Huma y discutirá si corre el riesgo de colapsar al igual que otros proyectos P2P del pasado.

Una primera mirada a Huma

Es importante aclarar que Huma no es un "proyecto nativo" del ecosistema Solana, sino que se expandió desde el ecosistema de Ethereum a Solana en noviembre del año pasado. En febrero de 2023, Huma completó una ronda de financiación de 8.3 millones de dólares, liderada por Race Capital y Distributed Global, con la participación de ParaFi, Circle Ventures, Robot Ventures, entre otros. En ese momento, se posicionó como un protocolo de préstamos DeFi.

Un hito importante se produjo en septiembre de 2024, tras la finalización de su fusión con la plataforma de pagos transfronterizos Arf en abril. Huma anunció haber levantado 38 millones de dólares, de los cuales 10 millones son de inversión de capital y 28 millones en RWA basados en ingresos. Este financiamiento fue liderado por Distributed Global, con la participación de Hashkey Capital, Folius Ventures, Stellar Development Foundation y TIBAS Ventures, el brazo de capital de riesgo del mayor banco privado de Turquía, İşbank. Huma se presentó como una plataforma RWA y tras completar la expansión ecológica en noviembre, posicionó oficialmente el proyecto como "la primera red PayFi".

Según datos oficiales de Huma, su volumen total de transacciones supera actualmente los 3.9 mil millones de dólares, con un ingreso total aproximado de 3.2 millones de dólares y un número de puntos Feather ganados de alrededor de 21.54 millones. Los activos líquidos están valorados en aproximadamente 74.769 millones de dólares, de los cuales 67.547 millones pertenecen a activos PayFi y 7.217 millones a activos líquidos. La tasa de rendimiento anualizada promedio de la plataforma Huma es de aproximadamente 14.3%, superior al dato de tasa de retorno estable del 10.5% indicado en su sitio web.

Modelo de negocio y perspectivas de Huma

Huma se utiliza principalmente para el financiamiento de pagos transfronterizos y actualmente cuenta con tres pools de liquidez completamente llenos, con un rendimiento superior al 11.5%. Además, Huma había lanzado un plan de compra de préstamos en colaboración con Roam, donde los usuarios deben abonar un anticipo del 30% y el resto es financiado por Huma.

En enero de 2025, Huma lanzará el token HUMA en el Jupiter LFG Launchpad, esperando que la liberación para votación ocurra en mayo. Los usuarios ordinarios pueden participar ganando rendimientos de la plataforma y recompensas de puntos Feather a través de depósitos. Si desean maximizar las recompensas, pueden optar por el modo Maxi en Huma 2.0; si buscan un equilibrio, pueden elegir el modo Clásico.

¿Está Huma en riesgo de un colapso P2P?

"Es cierto que Huma enfrenta riesgos de colapso similares a los de otros proyectos P2P de Internet, pero no en su totalidad."

Las principales razones son las siguientes: Huma presenta un modelo de negocio híbrido; incorpora algunas características típicas de los negocios P2P, pero su base se encuentra en proporcionar financiamiento de pagos transfronterizos para generar retornos reales. Huma ha logrado un rendimiento anualizado relativamente alto y ha fijado ingresos gracias a un ciclo de inversión corto y a una liquidez eficiente.

Se espera que logre alcanzar la meta de 10 mil millones de dólares en volumen de transacciones este año, respaldado por Arf. A largo plazo, su éxito dependerá de la capacidad de Huma para asegurar rendimientos estables en tarjetas de liquidación con stablecoins, financiamiento comercial, financiamiento de proyectos DePIN y la tokenización de activos RWA.